A seguito della riunione odierna della BCE, Timothy Graf, Responsabile macro strategy di State Street Global Markets EMEA, e Antoine Lesné, Responsabile per l’area EMEA della strategia di SPDR ETFs (parte di State Street Global Advisors), hanno così commentato….
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Timothy Graf
Timothy Graf: “Sembra che la BCE intenda ponderare bene ulteriori riduzioni del ritmo di acquisto di asset e, più in generale, la fine di una politica accomodante. Dopo tutto, l’inflazione core rimane contenuta e dovrebbe contrastare ogni tendenza verso la fine dell’orientamento accomodante di politica monetaria che potrebbe essere sollevato dai falchi del Consiglio Direttivo”.
Antoine Lesné: “Nonostante il recente miglioramento dei dati economici e sull’inflazione, il tono della BCE non è cambiato rispetto a dicembre, aumentando i potenziali rischi ribassisti e la volontà di mantenere l’allentamento. Questo potrebbe derivare dalla potenziale destabilizzazione che l’agenda politica potrebbe portare nell’Eurozona in primavera. È vero che l’inflazione core è rimasta bassa e che il potenziale aumento dell’inflazione primaria potrebbe essere di breve durata. Si potrebbe quindi pensare che la BCE abbia intenzione di continuare il programma di QE per cercare di raggiungere l’obiettivo dell’inflazione. L’incertezza potrebbe aiutare i rendimenti dei bond a mantenere un andamento positivo. La cosiddetta “grande rotazione” dalle obbligazioni alle azioni potrebbe dunque essere ancora più lontana. In questo contesto, continuiamo a preferire le obbligazioni corporate dato che la BCE continua l’acquisto di asset”.
Fonte: BondWorld.it
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