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Alberto Biolzi Responsabile Advisory di Cassa Lombarda
Si dovrà capire se il neo-Presidente riuscirà a costruire una solida maggioranza in Parlamento con il suo movimento En Marche!, evitando il rischio di coabitazione che potrebbe rallentare il processo di riforme promesse (es. semplificazione delle norme sul lavoro, riforma della scuola, moralizzazione della classe politica, riforma e integrazione dell’Europa).
L’ottava sarà intensa sul fronte dei risultati aziendali trimestrali, mentre i dati macro in calendario saranno pochi. Probabile attendersi un consolidamento dei listini azionari con anche moderate prese di beneficio dopo i recenti rialzi (“buy the rumor, sell the news”) ma le prospettive restano ancora costruttive nel medio termine (v. crescita economica globale, flussi verso l’azionario, risultati aziendali e valutazioni).
La riunione della Bank of England non dovrebbe rivelare sorprese particolari, confermando lo status quo.
Molto interessanti, invece, saranno le testimonianze di diversi banchieri centrali (in particolare Mario Draghi questo mercoledì e Presidente della Federal Reserve di New York, William Dudley giovedì). Con il rischio politico alle spalle almeno nel breve, gli investitori si dovrebbero focalizzare sulle prossime mosse della Bce. Il mercato sta scommettendo su una modifica della “forward guidance” già dal meeting di giugno, con il conseguente rischio di “tapering” ulteriore del QE.
Questo venerdì saranno pubblicati i dati del Pil 1Q tedesco, con una previsione di +0,7%. La debolezza dei consumi in Usa dovrebbe esser solo transitoria e le vendite al dettaglio di aprile sono previste in recupero. Anche l’inflazione (CPI) dovrebbe salire nel mese. Questa settimana si terranno le aste governative di Olanda, Austria, Germania, Portogallo ed Italia.
Fonte: BONDWorld.it
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