Mirabaud AM : I dati sull’inflazione CPI di agosto mostrano un aumento significativo delle pressioni sui prezzi, ma questo non cambia la nostra view sulla politica monetaria della BCE, che rimarrà molto accomodante.
A cura di Gero Jung, Chief Economist, Mirabaud Asset Management
La rilevazione preliminare sull’inflazione CPI pubblicata da Eurostat per agosto mostra un aumento annuale del 3%, con una crescita significativa anche dell’inflazione core. È bene notare che la tempistica della stagione dei saldi estivi ha effettivamente un impatto, mentre l’implementazione dell’IVA temporanea in Germania, che risale all’anno scorso, sta mostrando ora i propri effetti.
Inoltre, la scomposizione dei dati mostra che gran parte dell’aumento dell’inflazione complessiva può essere ricondotto all’aumento dei prezzi di prodotti alimentari ed energia, mentre i prezzi dell’elettricità crescono soprattutto in alcuni Paesi, come la Francia e la Spagna. Sono cresciuti anche i prezzi dei beni industriali non energetici e ciò è probabilmente legato alla stagione dei saldi estivi in Francia e Italia.
Questo fenomeno probabilmente si invertirà nelle prossime rilevazioni. L’anno scorso, i saldi estivi sono stati anticipati da agosto a luglio e ciò ha provocato una diminuzione dei prezzi di abbigliamento e beni per la casa a luglio, seguito poi però da un aumento ad agosto.
Fonte: BONDWorld.it
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