Le vendite di case esistenti dovrebbero registrare la seconda correzione consecutiva. Segnali negativi continuano a venire dai tre cali mensili consecutivi registrati delle vendite delle pending home sales….
Autore: Francesca Panelli – Laura Cavallaro
Fonte: Ufficio Studi – Aletti Gestielle SGR
US Existing Home Sales per ottobre (21 novembre). Settembre: 4.91M
Forecast: 4.80M
…e dalla debolezza relativa alle approvazioni di mutui. In generale, non ci aspettiamo grandi miglioramenti nel settore immobiliare nei prossimi mesi finchè vi saranno elevate scorte di case esistenti provenienti dai pignoramenti in vendita a prezzi bassi.
PIL US preliminare per Q3 (22 novembre). Advance: 2.5% qoq annualizzato
Forecast: 2.3% qoq annualizzato
Il GDP dovrebbe essere rivisto modestamente al ribasso dalla stima advance alla luce dei dati di settembre diffusi. Revisioni al ribasso dovrebbero venire in particolare dalle scorte e in minima parte dalla spesa governativa e dagli investimenti non residenziali. Al contrario, dovrebbero essere rivisti al rialzo il Net Trade e gli investimenti residenziali.
US Durable Goods Orders per ottobre (23 novembre). Settembre: -0.6% mom
Forecast: -1.5% mom
Gli ordinativi di beni durevoli dovrebbero registrare la terza correzione consecutiva ad ottobre, a causa principalmente dell’atteso consistente calo della componente aerei. Gli ordini registrati alla Boeing per il mese di ottobre, infatti, hanno registrato una diminuzione a 7 unità dalle 59 di settembre, per un valore da noi stimato sceso a 1.7 bln USD da 7.4 bln USD di settembre. Tale calo degli ordinativi di aerei si è verificato proprio prima del Dubai Air Show che si tiene dal 13 al 17 novembre. Dovremmo quindi assistere ad un rimbalzo sia degli ordinativi di aerei sia di conseguenza degli ordinativi di beni durevoli a novembre e a dicembre.
US Pers. Inc. e Spend. per ottobre (23 novembre). Sett.: 0.1% mom; 0.6% mom
Forecast: 0.4% mom; 0.3% mom
Ci aspettiamo un’accelerazione del reddito personale dopo il risultato molto modesto del mese precedente, in linea con l’andamento del reddito da lavoro. I weekly earnings hanno registrato infatti una crescita dello 0.45% mom ad ottobre. Nello stesso mese, i consumi nominali dovrebbero mostrare una moderazione dopo il dato molto forte di settembre, registrando comunque una buona crescita, trainata sia dal comparto dei beni durevoli che da quello dei beni durevoli.
German IFO Business Climate per novembre (24 novembre). Ottobre: 106.4
Forecast: 105.5
L’IFO dovrebbe correggere, in linea con l’andamento della ZEW nello stesso mese, mantenendosi comunque ancora al di sopra della media storica. La componente di aspettative dovrebbe risentire delle preoccupazioni legate all’evoluzione della crisi dei debiti sovrani di Eurozona e dei timori di un rallentamento globale, con conseguenti ripercussioni sulle esportazioni tedesche, mentre la componente di condizioni correnti dovrebbe risentire del rallentamento manifatturiero in corso, evidente dai cali registrati da produzione ed ordinativi industriali a settembre.
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