Investment World : Nel corso delle ultime settimane la situazione tecnica di Mediobanca è migliorata.
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Il titolo, dopo aver testato il solido supporto grafico posto in area 13,40-13,30 euro, ha infatti compiuto un veloce balzo in avanti e si è portato a ridosso dei 15,30 euro.
La tendenza primaria è quindi rialzista e viene confermata dalla posizione long dei principali indicatori direzionali.
Dopo una breve pausa di consolidamento (innescata anche dallo stacco del dividendo), necessaria per scaricare il forte ipercomprato registrato dagli oscillatori più reattivi, è possibile pertanto un ulteriore allungo che avrà un primo target a quota 15,50-15,55 e un secondo obiettivo attorno a 15,75.
Difficile per adesso ipotizzare un’inversione ribassista di tendenza: un’eventuale correzione troverà infatti un primo supporto a quota 14,50-14,45 e un secondo sostegno in area 14,10-14 euro.
Per finalità di trading si può utilizzare un Covered Warrant di tipo call emesso da Societè Generale (ISIN DE000SW96BR1), con strike price a quota 15,50 euro e scadenza il 19 giugno 2025.
I covered warrant (cw) conferiscono al portatore il diritto, ma non l’obbligo, di comprare (warrant call) o di vendere (warrant put) una certa quantità di un’attività finanziaria (il sottostante), a un prezzo prefissato (detto strike price).
Con l’acquisto di un cw call si assume una posizione rialzista sull’attività sottostante mentre con l’acquisto di un cw put si assume una posizione ribassista sul sottostante.
Il prezzo di un covered warrant è composto da un “valore intrinseco” e da un “valore temporale”.
Il primo rappresenta la differenza tra la quotazione del sottostante e lo strike del prodotto (nei cw di tipo call) e tra lo strike e lo spot price (nei cw di tipo put).
Il “valore temporale” dipende dalla vita residua del prodotto: quanto più la scadenza sarà lontana, tanto più il valore temporale del cw sarà elevato.
Ciò implica che il solo passare del tempo comporti una progressiva svalutazione dello strumento (time decay).
Un altro fattore che influenza l’andamento del prezzo di un covered warrant è la “volatilità implicita”: quest’ultima stima la velocità di movimento del sottostante e quindi la sua rischiosità.
Quanto più alta sarà la volatilità implicita, tanto più elevato sarà il valore di un cw.
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Fonte: Investment World
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