Più che alla particolare e poco consueta gestione della crisi cipriota e al prolungato stallo della politica italiana, i mercati nelle ultime settimane hanno reagito alle notizie provenienti dal Giappone….
e al cambiamento della politica monetaria della BOJ, che ha contribuito a rafforzare la divisa unica, soprattutto nei confronti del dollaro statunitense, con il cambio tornato in area 1,31.
Sul fronte dei rendimenti, si è assistito nell’ultima settimana ad un calo generalizzato sia sul fronte delle curve low yield che sui Periferici.
In modo particolare il decennale tedesco si attesta all’1,132% dai precedenti 1,406%, con il quinquennale allo 0,302% ( -7,9 bp) e il biennale allo 0,011% ( -6 bp). La curva italiana scende in media di 30 bp lungo tutti i principali nodi, con il decennale rilevato a quota 4,33% dai precedenti 4,62%, e lo spread di rendimento verso il Bund tedesco che nel saldo bisettimanale resta stabile sui 320 bp. In fl essione anche la scadenza quinquennale, scesa al 3,08% ( -29 bp).
Tra i Periferici, l’unico frazionale segno più sul fronte dei rendimenti viene fatto registrare dal decennale greco, salito a quota 11,08% dai precedenti 10,96%, e da quello portoghese in salita al 6,13% dai precedenti 5,92%. In calo invece i rendimenti decennali spagnoli al 4,71% (-23 bp ) ed irlandesi che segnano una flessione di 27 bp a quota 3,82%.
Sul mercato primario, particolarmente attivo il Tesoro italiano che nell’ultima ottava ha collocato nell’ordine 3 miliardi di BOT trimestrali e 8 miliardi di euro di BOT annuali, 1,5 miliardi di CCTEU e BTP con scadenza triennale e quindicennale per un controvalore rispettivamente pari a 4 e 1,669 miliardi di euro.
Buono l’esito anche per l’ultima tranche di BTP Italia con scadenza 22 aprile 2017. L’emissione Inflation Linked del Tesoro Italiano ha registrato acquisti per circa 9 miliardi di euro al primo giorno di contrattazione.
Fonte: RBS
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