BNP Paribas annuncia l’ampliamento dell’offerta sui Credit Linked Certificate grazie all’emissione dei nuovi Credit Linked Certificate su Panieri di Entità di Riferimento, pensati per offrire agli investitori un’esposizione diversificata al merito creditizio di primarie società finanziarie, industriali, e tecnologiche, in un’ottica di diversificazione del portafoglio rispetto alle asset class più tradizionali.
Luca Comunian, Distribution Sales, Global Markets Italy di BNP Paribas Corporate & Institutional Banking
Premi fissi annuali tra il 4,25% p.a. e il 5,75% p.a. dell’Importo Nozionale per un’esposizione diversificata al merito creditizio di emittenti selezionati
I nuovi Credit Linked Certificate prevedono premi fissi annuali compresi tra il 4,25% p.a. e il 5,75% p.a. dell’Importo Nozionale, a seconda del prodotto, a condizione che non si verifichi un Evento di Credito su nessuna delle Entità di Riferimento del paniere. L’Importo Nozionale è pari a 10.000 euro e la durata dei Certificate è di 10 anni e un mese, con scadenza fissata al 27 giugno 2036. I prodotti sono quotati su EuroTLX (MTF), mercato gestito da Borsa Italiana.
I 6 Credit Linked Certificate presentano due diversi gradi di seniority delle Entità di Riferimento: Senior e Subordinati. In caso si verifichi un Evento di Credito, il debito Senior ha priorità di rimborso rispetto al debito Subordinato. Al tempo stesso, in caso di Evento di Credito, il Tasso di Recupero sarà tendenzialmente maggiore per i creditori Senior e così anche l’Importo Nozionale rimborsato dai CLC su Entità di Riferimento Senior.
Dopo essere stati i primi emittenti a riportare questa sofisticata tipologia di prodotti sul mercato italiano, BNP Paribas amplia il proprio ventaglio di strumenti con sei nuovi certificate emessi, che hanno come sottostanti panieri composti da: il debito Senior e Subordinato di primarie banche italiane (Unicredit, Intesa Sanpaolo, Banca MPS), il debito Senior di società industriali italiane (Leonardo, Enel, Eni), il debito Subordinato di banche europee (Deutsche Bank, Banco Santander, Barclays), il debito Senior di società tecnologiche statunitensi (HP, Dell, Meta Platforms) e il debito Senior di banche d’affari americane (Goldman Sachs, Morgan Stanley).
A scadenza, in assenza di Eventi di Credito su nessuna delle Entità di Riferimento, i Certificate rimborsano il 100% dell’Importo Nozionale e corrispondono il premio annuale fisso previsto.
Qualora, invece, nel corso della vita del Certificate si verifichi un Evento di Credito su una o più Entità di Riferimento (ma non su tutte), il Certificate viene liquidato parzialmente: l’Importo Nozionale viene ridotto proporzionalmente al peso della/e Entità di Riferimento oggetto dell’Evento di Credito, moltiplicato per il Tasso di Recupero ISDA, con possibile perdita parziale o totale dell’Importo Nozionale relativo a tali Entità. Anche gli eventuali premi sono ridotti in proporzione. Se invece si verifica un Evento di Credito su tutte le Entità di Riferimento del paniere, il Certificate scade anticipatamente, non corrisponde gli ulteriori premi annuali previsti e paga un importo pari alla somma di un terzo (1/3) o un mezzo (1/2) dell’Importo Nozionale moltiplicato per il Tasso di Recupero relativo a ciascuna Entità di Riferimento, con perdita parziale o totale del capitale investito.
Ad esempio, per il Credit Linked Certificate sul debito Senior di Leonardo, Eni ed Enel (ISIN: XS3312413696) con un Importo Nozionale di 10.000 euro si possono verificare diversi scenari. Se non si verifica nessun Evento di Credito sulle tre Entità di Riferimento, durante le Date di Pagamento Intermedie il Certificate paga un premio annuale fisso pari al 4,50% p.a. dell’Importo Nozionale, ovvero 450 euro; a scadenza, il Certificate paga il premio annuale (450 €) oltre a liquidare il 100% dell’Importo Nozionale. Qualora si verifichi un Evento di Credito su una o più Entità di Riferimento (ma non tutte), l’Importo Nozionale è ridotto in base al peso di ciascuna Entità di Riferimento oggetto dell’Evento di Credito e gli eventuali premi sono ridotti in proporzione. Se invece si verifica un Evento di Credito su tutte e tre le Entità di Riferimento, il Certificate scade anticipatamente, non corrisponde gli ulteriori premi annuali previsti e paga un importo pari alla somma di 1/3 dell’Importo Nozionale moltiplicato per il Tasso di Recupero relativo a ciascuna Entità di Riferimento, con potenziale perdita parziale o totale del capitale investito.
Luca Comunian, Distribution Sales, Global Markets Italy di BNP Paribas Corporate & Institutional Banking, ha così commentato: “In un contesto di mercato ancora segnato da incertezza geopolitica e una rinnovata incertezza sui tassi, gli investitori continuano a ricercare soluzioni in grado di combinare rendimento, selettività e controllo del rischio. In questa fase, il credito torna a interessare le scelte di portafoglio, ma richiede un approccio sempre più attento alla qualità degli emittenti e alla diversificazione delle esposizioni. Questa nuova emissione consente di cogliere queste dinamiche offrendo un’esposizione diversificata al merito creditizio di emittenti selezionati, attraverso strumenti quotati che uniscono trasparenza, efficienza e flessibilità operativa. I nuovi prodotti su panieri di società dei settori bancario, industriale e tecnologico, rappresentano una soluzione evoluta per accedere al mercato del credito e contribuire alla diversificazione del portafoglio in uno scenario in cui la generazione di rendimento resta una priorità, ma la selezione del rischio diventa sempre più determinante.”.
Fonte: InvestmentWorld.it
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