Da seguire: Area euro: BCE. Nei diversi interventi in agenda, i membri del Consiglio offriranno probabilmente ulteriori indizi sulle misure di politica monetaria che potrebbero essere annunciate alla riunione di giugno. Praet, capo economista e membro del comitato esecutivo, in un’intervista a De Spiegel….
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ha indicato come assai probabile un taglio del refi a 0,15pb e un taglio del tasso sui depositi a -0.10%. Secondo le indicazioni di Praet la BCE potrebbe annunciare anche un’operazione a medio lungo termine condizionata all’erogazione di credito. Pensiamo che la BCE stia optando per misure intermedie nella speranza di stimolare il credito e stabilizzare il cambio. Un tasso negativo sui depositi contribuirebbe a limare il carry positvo sulla curva OIS euro con un assai probabile impatto sul cambio. Ci aspettiamo un pre-annuncio di un programma di acquisti di ABS di piccole e medie imprese.
Ieri sui mercati
I mercati azionari americani hanno chiuso in rialzo, con un andamento moderatamente positivo per l’S&P, in assenza di nuove informazioni rilevanti, più solido per il Nasdaq, sulla scia di ampi rialzi per Apple. I mercati europei invece hanno aperto la settimana su un tono debole, recuperando in parte nel corso della giornata sulla scia di Wall Street. Più negativi i listini Periferici, che hanno risentito anche del nuovo allargamento degli spread sui titoli governativi. Seduta particolarmente pesante per i titoli di stato della periferia europea: dopo che nelle ultime battute della giornata di venerdì avevano visto un parziale recupero delle quotazioni, i rendimenti invece nella giornata di ieri hanno registrato pesanti aumenti sia per la curva del debito italiano che per quello spagnolo. Nel dettaglio, i tassi sui BTP a metà giornata mostrano un incremento di 7pb circa sulle scadenze a 2 anni e di 9pb per il decennale che torna così a scambiare in area 3,2%. Particolarmente ampio risulta il movimento dello spread tra BTP e Bund che si avvicina nuovamente a 190 pb. Registra variazioni meno ampie ma comunque piuttosto significative anche la curva dei Bonos, mentre per i paesi core l’intonazione di fondo si conferma solo marginalmente negativa, in un contesto in cui sale la volatilità e l’incertezza in attesa dell’esito delle elezioni europee in programma per il fine settimana.
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