Da seguire: La seconda stima confermerà il recupero dell’inflazione area euro a maggio a 0,3% a/a da un precedente zero. Anche l’inflazione core dovrebbe essere confermata in linea con la stima preliminare 0,9% in aumento di tre decimi rispetto ad aprile…..
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Il recupero dell’inflazione è stato marginalmente superiore alle attese di Consenso il mese scorso, ma il presidente Draghi ha sottolineato che il dato era in linea con le previsioni BCE.
Il Consiglio BCE si pronuncerà oggi in merito a un’ulteriore estensione dell’ELA alle banche greche. Sebbene si sia parlato della possibilità che la BCE adotti con la Grecia un atteggiamento analogo a quello che obbligò Cipro ad accordarsi con l’Eurogruppo, il discorso pronunciato da Draghi davanti al parlamento europeo lunedì ha segnalato che la BCE non vuole ancora forzare l’esito dei negoziati togliendo il residuo spazio di manovra al governo greco: nel testo preparato, infatti, Draghi era tornato a collegare la decisione sull’ELA a un elemento tecnico, la solvibilità della banche greche, e aveva rimarcato la natura politica dell’eventuale soluzione della crisi. Perciò è probabile che l’aumento dell’ELA dagli attuali 83 miliardi venga autorizzato, magari per un importo limitato, e che non venga neppure imposto un aumento dei margini di garanzia – almeno fino al prossimo consiglio europeo del 25-26 giugno.
Stati Uniti
La riunione del FOMC dovrebbe concludersi con tassi invariati, ma con indicazioni di miglioramento del mercato del lavoro e di ripresa dell’inflazione che possono preludere a un rialzo entro settembre. Il FOMC apre una fase di “vigile attesa”, per raccogliere informazioni sulla ripresa dopo il rallentamento di inizio anno. Dalle proiezioni dovrebbe emergere ancora una preferenza per una svolta in tempi relativamente ravvicinati, seguita da un sentiero di rialzi graduali. Probabili revisioni verso il basso della crescita 2015, e di quella di lungo termine; per i tassi, il FOMC potrebbe abbassare il punto di arrivo dei tassi. Il messaggio potrebbe essere letto in modo “dovish” dal mercato, anche se dovrebbe apparire chiaro che la svolta ormai non è lontana.
Ieri sui mercati
Prove generali per il default greco: mentre la curva GGB accentuava la sua inversione, con il rendimento biennale a 28,5%, tutta la periferia europea risentiva della pressione, gli indici azionari stornavano e il rendimento del Bund calava. Calo anche per i rendimenti degli UST, che risentono anche dei dati deboli di ieri.
Interessante che l’aumento dei tassi sia stato più ampio sulla Spagna che sull’Italia: questa mattina il decennale spagnolo rende il 2,51%, contro il 2,43% dell’Italia.
L’elemento mancante è l’euro: il cambio con il dollaro rimane in area 1,12 e chiude la giornata pressoché invariato. Marginale anche l’arretramento contro franco svizzero.
Nell’ottava del 12 giugno, il portafoglio PSPP ha visto un incremento di 10,65 miliardi di euro ed è salito a 170,25 miliardi di euro. Gli acquisti di titoli garantiti sono stati pari a 2,61 miliardi di euro, che aumentano il portafoglio a 89,88 miliardi, mentre gli acquisti settimanali di ABS sono stati pari a 661 milioni, portando il totale titoli in portafoglio a 8,16 miliardi di euro.
Area Euro
Germania L’indice ZEW sulle attese è calato a 31,5 da un precedente 41,9. L’indice sulla situazione corrente è sceso a 62,9 da 65,7 in linea con le aspettative.
La Corte di Giustizia Europea si è pronunciata favorevolmente, con una sentenza definitiva sulla legittimità del programma di acquisto titoli governativi sul mercato secondario OMT.
Grecia. La prospettiva di un accordo fra i creditori e il governo greco in occasione del prossimo Eurogruppo (18 giugno) appare sempre più remota dopo che il primo ministro Tsipras ha accusato il FMI di responsabilità criminali e il presidente della Commissione Europea ha ribattuto che il governo greco non racconta la verità al suo popolo.
Fonte: BONDWorld.it
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