Il tasso di disoccupazione è atteso stabile a 10,3% a febbraio. Le indagini congiunturali suggeriscono ancora un miglioramento del mercato del lavoro nei prossimi mesi, anche se meno accentuato che nella seconda metà del 2015. Ci aspettiamo che la disoccupazione cali fino al 9,7% a fine 2016....
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Stati Uniti
- La Fed pubblica il LaborMarket Conditions Index di marzo, che dovrebbe essere in aumento con indicazioni di miglioramento del mercato del lavoro.
I market mover della settimana
- Nell’area euro, i dati di produzione industriale di febbraio mostreranno un calo di attività in Germania e Francia dopo il forte aumento di inizio anno ma un recupero in Spagna. I dati su ordini e commercio estero di febbraio dalla Germania dovrebbero confermare che per il momento il commercio estero non è tornato a sostenere l’attività produttiva. Le vendite al dettaglio Eurozona sono viste circa stabili a febbraio dopo l’aumento dei due mesi precedenti. Le minute della riunione BCE del 10 marzo potrebbero offrire indicazioni sul dibattito all’interno del Consiglio sull’allargamento del programma di acquisto ai titoli corporate non finanziari e sulle TLTROII che partiranno a fine giugno.
- La settimana ha pochi dati in uscita negli Stati Uniti. Il focus sarà sulla pubblicazione dei verbali della riunione del FOMC di marzo, che dovrebbero dare informazioni sulla tempistica dei prossimi rialzi. L’ISM non manifatturiero di marzo dovrebbe essere in rialzo e segnalare un’accelerazione della crescita nei servizi.
Ieri sui mercati
Negli Stati Uniti sono stati pubblicati dati complessivamente positivi, che hanno favorito una chiusura in netto rialzo degli indici azionari americani. L’impatto sulla curva dei tassi è stato negativo soltanto sul tratto fino a 5 anni, che però ha chiuso la settimana ugualmente in netto ribasso rispetto al venerdì precedente (2Y: -11pb; 5Y: -14pb). Modesto anche l’impatto sul dollaro: il cambio con l’euro ha chiuso la giornata quasi invariato a 1,1386.
Il PMI manifatturiero globale è risalito in marzo da 50,0 a 50,5, sostenuto dal rimbalzo dell’indice per gli emergenti, che però nell’aggregato rimane sotto quota 50, e da una marginale riaccelerezione dei paesi avanzati.
Stati Uniti
L’ISM manifatturiero a marzo aumenta a 51,8 (consenso: 51), da 49,5 di febbraio e supera la soglia di 50 per la prima volta da 7 mesi.
La spesa in costruzioni a febbraio cala di -0,5% m/m, ma il dato di gennaio è rivisto verso l’alto a +2,1% m/m da 1,5% m/m.
La fiducia dei consumatori rilevata dall’Univ. of Michigan a marzo (finale) aumenta marginalmente a 91 da 90 della stima preliminare.
Le vendite di autoveicoli a marzo calano a 16,5 mln di unità ann., da 17,4 di febbraio.
Mercato del lavoro: informazioni positive da occupazione (+215 mila), partecipazione (63%) e salari (0,3% m/m). L’employment report di marzo ha aggiunto nuove informazioni positive, confermando la continua riduzione delle risorse inutilizzate: tutte le principali misure del mercato del lavoro sono ancora in miglioramento.
Area euro
La lettura finale del PMI manifatturiero di marzo rivede al rialzo la stima preliminare da 51,4 a 51,6. L’indice per l’Italia è salito da 52,2 a 53,5, mentre quello della Spagna è calato ulteriormente da 54,1 a 53,4.
Italia – La disoccupazione è salita a sorpresa a febbraio, all’11,7%. Inoltre, i dati relativi ai due mesi precedenti sono stati rivisti al rialzo, di un decimo (gennaio da 11,5% a 11,6%). Dopo essere saliti in misura apprezzabile a gennaio, gli occupati sono tornati a calare a febbraio (-97 mila unità ovvero +0,4% m/m, da +76 mila ovvero +0,3% m/m di gennaio).
Fonte: BondWorld.it
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