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Alberto Biolzi Responsabile Advisory di Cassa Lombarda
In Usa, i dati in agenda prevedono: fiducia dei consumatori, ordini di beni durevoli, compromessi per l’acquisto di case, terza stima del Pil 2Q, redditi e spese personali e Chicago PMI. In Europa, saranno diffusi gli indicatori di fiducia, le vendite al dettaglio e la disoccupazione tedesche, ma soprattutto l’inflazione.
Una lettura del CPI superiore alle attese potrebbe nuovamente alimentare le prospettive di tapering del QE Bce. Le elezioni in Germania hanno mostrato l’avanzata del partito di estrema destra Afd, che potrebbe rallentare il processo di maggior integrazione europea. L’offerta lorda di bond governativi in Eurozona dovrebbe scendere in area €15 miliardi, con Italia e Germania attive sul mercato primario.
Le valutazioni azionarie degli Usa sono ormai prossime ad un livello di P/E pari a 19x gli utili attesi per il 2017, con il mercato bull che dura da circa 8 ½ anni. Ciò suggerisce quindi una certa prudenza.
Fonte: BONDWorld.it
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