Commento aste BTP e CCT del 13 luglio 2015….
Se vuoi ricevere le principali notizie pubblicate da BONDWorld iscriviti alla Nostra Newsletter settimanale gratuita. Clicca qui per iscriverti gratuitamente.
{loadposition notizie}
• Oggi il Tesoro italiano ha emesso 7,34 miliardi di euro di titoli a tasso fisso vicino al massimo del range annunciato: in dettaglio sono stati allocati 2,48 miliardi del BTP benchmark a 3 anni 5/2018, 1,98 miliardi del BTP benchmark a 7 anni 04/2022 unitamente a 1,5 miliardi di BTP 3/2032 e 1,37 miliardi di BTP 9/2046.
• Questa mattina in apertura, il raggiungimento di un accordo all’Euro summit sulle riforme necessarie per un nuovo programma ESM per la Grecia ha generato un forte rally sui mercati periferici che si è però interrotto poco dopo: gli spread tra periferici e core sono vicini a livelli di equilibrio e il mercato europeo sta tornando a prezzare il miglioramento del ciclo nell’Eurozona e l’avvicinamento della svolta sui tassi della Fed.
• I rendimenti sono scesi marginalmente rispetto a quelli delle aste di metà giugno sul BTP a 3 anni (rendimento aggiudicazione 0,48% vs 0,50%) mentre più ampio è stato il calo del rendimento sul BTP a 7 anni (1,6% da 1,76%), sul BTP a 15 anni (2,63% vs 2,77%) e sul BTP a 30 anni ( 3,24% vs 3,36%).
• Il rapporto di copertura è risultato piuttosto basso sulla parte lunga della curva (1,3) mentre sui titoli a 3 e 7 anni si è mantenuto elevato e vicino a 1,5.
• Secondo le nostre stime, il rendimento medio ponderato per le quantità dei BTP nominali collocati in asta nel 2015 è pari a 1,22%, in netto calo rispetto al 2,15% medio sulle aste dello scorso anno. Su tutti gli strumenti emessi il rendimento medio ponderato è sceso a 0,61% rispetto a 1,17% delle aste del 2014.
• Dopo le aste odierne, stimiamo che l’Italia abbia collocato il 64% dell’offerta lorda prevista per il 2015 (59% dell’offerta lorda prevista di soli BTP e CCT).
• Il Tesoro italiano dovrebbe cancellare l’asta di CTZ di fine luglio (come indicato nel programma trimestrale) e le aste a medio-lungo termine di metà agosto. Nel mese di agosto l’offerta lorda complessiva di titoli è attesa in calo a 25 miliardi di euro da 29 miliardi realizzati in luglio, mentre in termini netti l’offerta sarà negativa per 14 miliardi di euro dopo -1 miliardo in luglio.
• La disponibilità sui conti del Tesoro presso la Banca d’Italia dovrebbe scendere secondo le nostre stime a 67 miliardi di euro a fine agosto da 87 miliardi di fine luglio
Fonte: BondWorld.it
Iscriviti alla Newsletter di Investment World.it
