Eurizon: Razionalizzazione della gamma Fondi

Nei prossimi mesi i Fondi Eurizon Capital saranno interessati da alcune modifiche valide a decorrere dal 1º marzo o dal 30 maggio.
Riepiloghiamo di seguito le variazioni, i cui obiettivi sono il restyling di alcuni Fondi e servizi e la semplificazione dell’offerta, attraverso la riduzione del numero di Fondi che presentano strategie di investimento analoghe o che hanno patrimoni contenuti….

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Dal 1° marzo 2011
Si riportano di seguito le variazioni che acquisiranno efficacia con decorrenza 1° marzo 2011.

– A decor rere dal 1º marzo 2011 verrà recepita la variazione della sede legale della SGR, da “Piazzale Cador na, 3 – 20123 Mil ano” a “Piazzetta Giordano Dell’Amore, 3 – 20121 Milano”. Restano immutati il recapi to telefonico e l’indi r izzo Internet della Società. Per effetto di tale trasferimento, le richieste di rimborso delle quote dei Fondi inviate direttamente dai partecipanti alla SGR a mezzo lettera raccomandata A.R. dovranno essere indirizzate alla sede legale di Piazz e t ta Giordano De ll’Amore 3, 20121 Milano.
Gli eventuali reclami dovranno essere inoltrati in forma scritta al medes imo indi r izzo, pres so l’Uff icio Re cl ami, ovv ero t rami te fa x a l numero 02.8810.2081.

– A decorrere dal 1° marzo 2011 verrà recepito il trasferimento degli Uffici di Torino della Banca Depositaria “State Street Bank S.p.A.”
presso i quali sono espletate le funzioni di emissione e rimborso dei cer t i f icat i rappresentat ivi del le quote dei Fondi, da “Via Nizza, 280/1 – Palazzo Lingotto” a “Via Nizza, 262/57 – Palazzo Lingotto”, in Torino.

Eurizon Obiettivo Rendimento

Viene ridotta la commissione di sottoscrizione, prelevata sull’ammontare delle somme investite (al momento dell’acquisto), dall’1,50% allo 0,50%.
Viene contes tualmente r idot to l’orizzonte temporale di investimento indicato nel Prospetto d’offerta, da 4 anni a 3 anni, allineandolo a quello previsto nel Regolamento di gestione del Fondo.

Eurizon Rendita

Viene ridotta la commissione di sottoscrizione, prelevata sull’ammontare delle somme investite, dall’1,50% allo 0,50%.
Viene contestualmente ridotto l’orizzonte temporale previsto nel Prospetto d’offerta, da 6 anni a 4 anni.

Eurizon Focus Profilo Prudente
Viene ridotta la commissione di sottoscrizione, prelevata sull’ammontare del le somme inves t i te,
dall’1,50% all’1%.

Eurizon Diversificato Etico e Eurizon Focus Obbligazioni Euro
Viene modificato lo scostamento rispetto al benchmark da contenuto a significativo, in linea con uno stile di gestione più attivo.

Dal 30 maggio 2011

Si riportano di seguito le variazioni che acquisiranno efficacia con decorrenza 30 maggio 2011.

Le operazioni di fusione tra Fondi

Al fine di razionalizzare la gamma dei prodotti offerti e di eliminare alcune sovrapposizioni tra Fondi che presentano caratteristiche sostanzialmente analoghe, i Fondi rappresentati a lato saranno oggetto di fusione.
Le operazioni di fusione – approvate dalla Banca d’Italia – sono di seguito illustrate nel dettaglio ed acquisiranno efficacia con decorrenza 30 maggio 2011. Le operazioni di fusione si realizzeranno mediante il trasferimento delle attività e delle passività detenute da ciascun Fondo incorporato al rispettivo Fondo incorporante.
Le quote di ciascun Fondo incorporato saranno automaticamente convertite in quote del rispettivo Fondo incorporante sulla base del rapporto tra i valori quota dei due Fondi al 27 maggio 2011, ultimo giorno di valorizzazione immediatamente precedente la data di efficacia della fusione.
Il passaggio dal Fondo incorporato al Fondo incorporante avverrà automaticamente e senza oneri o spese di alcun genere per i partecipanti e manterrà inalterato il valore del capitale alla data di conversione.
Ad operazione conclusa, la Società di Gestione del Risparmio (di seguito, la “SGR”) comunicherà a ciascun partecipante al Fondo incorporato il numero delle quote attribuite per effetto della fusione stessa.
A decorrere dal 1° marzo 2011 cesserà la raccolta delle domande di sottoscrizione di quote dei Fondi incorporati, anche mediante operazioni di spostamento da altri Fondi.
I versamenti effettuati nell’ambito dei Piani Pluriennali di Investimento già stipulati sui Fondi incorporati continueranno invece ad essere accettati fino al 16 maggio 2011 (data di pervenimento alla SGR) e riprenderanno automaticamente sui Fondi incorporanti successivamente all’efficacia della fusione.
A decorrere dal 31 maggio 2011, i partecipanti ai Fondi incorporati in possesso di certificati fisici rappresentativi delle quote dei medesimi, potranno presentarli per l’annullamento e la sostituzione, senza oneri a loro carico, alla Banca Depositaria per il tramite dei Soggetti Collocatori.
I partecipanti ai Fondi incorporati potranno richiedere, sino al 27 maggio 2011 (data di pervenimento alla SGR), la conversione delle quote possedute in quote di un altro Fondo gestito dalla SGR, in esenzione totale di commissioni e spese.

Le differenze tra le caratteristiche dei Fondi coinvolti nelle operazioni di fusione
Nell’ambito di ciascuna operazione di fusione, il Fondo incorporato e quello incorporante sono caratterizzati da politiche di investimento omogenee o comunque compatibili, pur presentando alcune differenze.
Alcuni profili di difformità sono inoltre riscontrabili con riferimento agli oneri a carico dei partecipanti e dei Fondi. Le differenze maggiormente significative tra le caratteristiche dei Fondi coinvolti in ciascuna operazione di fusione sono di seguito evidenziate nel dettaglio.

Eurizon Azioni Italia 130/30 => Eurizon Focus Azioni Italia

Le politiche di investimento
Il Fondo incorporato e quello incorporante presentano caratteristiche del tutto similari quanto a tipologia (Fondi aperti non armonizzati), Categoria Assogestioni (Azionari Italia) finalità (crescita significativa del capitale investito), orizzonte temporale (9 anni) e grado di rischio (alto); le politiche di investimento risultano tra loro omogenee.
I limitati profili di difformità tra le politiche di investimento dei due Fondi sono evidenziati nella tabella riportata di seguito.

Gli oneri a carico dei partecipanti e del Fondo
Per effetto dell’operazione di fusione non si determinerà alcuna variazione degli oneri a carico dei partecipanti e del Fondo. Il regime commissionale previsto dal Fondo incorporante risulta infatti identico a quello previsto dal Fondo incorporato.

Eurizon Focus Azioni Euro => Eurizon Azioni Alto Dividendo Euro

Le politiche di investimento
Il Fondo incorporato e quello incorporante presentano caratteristiche del tut to s imi lar i quanto a t ipologia (Fondi aperti armonizzati), Categoria Assogestioni (Azionari Area Euro), finalità (crescita significativa del capitale investito), orizzonte temporale (9 anni) e grado di rischio (alto); le politiche di investimento risultano tra loro omogenee.
I limitati profili di difformità tra le politiche di investimento dei due Fondi sono evidenziati nella tabella sotto riportata.

Gli oneri a carico dei partecipanti e del Fondo
Per effetto dell’operazione di fusione non si determinerà alcuna variazione degli oneri a carico dei partecipanti e del Fondo. Il regime commissionale previsto dal Fondo incorporante risulta infatti identico a quello previsto dal Fondo incorporato.
Si segnala che il parametro di riferimento utilizzato dal Fondo incorporato “Eurizon Focus Azioni Euro” ai fini del calcolo della provvigione di incentivo è 95% MSCI Emu; 5% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo, mentre il parametro di riferimento utilizzato dal Fondo incorporante “Eurizon
Azioni Alto Dividendo Euro” sarà 95% FTSE Eurobloc 300; 5% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo.
Le altre variazioni relative al Fondo incorporante Il Fondo incorporante varierà la propria tipologia in Fondo ad accumulazione; proventi realizzati non verranno pertanto distribuiti ai partecipanti, ma resteranno compresi nel patrimonio del Fondo.

Eurizon Azioni Europa Multimanager => Eurizon Focus Azioni Europa

Le politiche di investimento
Il Fondo incorporato e quello incorporante presentano caratteristiche del tutto similari quanto a finalità (crescita significativa del capitale investito), Categor ia As soges t ioni (Azionar i Europa), orizzonte temporale (9 anni) e grado di rischio (alto); le politiche di investimento sono inoltre caratterizzate da un elevato grado di compatibilità.
Nell’ambito del medesimo universo investibile (strumenti finanziari di natura azionaria di emittenti europei), il Fondo incorporato investe principalmente in altri Fondi comuni di investimento e Sicav (Società di investimento a capi tale var iabi le) ment re i l Fondo incorporante investe principalmente in titoli.
Gli oneri a carico dei partecipanti e del Fondo Per effetto dell’operazione di fusione varierà la misura annua della provvigione di gestione, dall’1,80% attualmente previsto dal Fondo incorporato “Eurizon Azioni Europa Multimanager”, all’1,90%, aliquota prevista dal Fondo incorporante “Eurizon Focus Azioni Europa”.
Per effetto dell’operazione di fusione varierà inoltre il parametro di riferimento utilizzato ai fini del calcolo della provvigione di incentivo:
da 95% FTSE Eurotop 100 in Euro; 5% JP Morgan Euro Cash Index 1 mese (attualmente previsto per il Fondo incorporato) a 95% MSCI Europe in Euro; 5% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo (previsto per il Fondo incorporante).

Eurizon Azioni Mondo Multimanager => Eurizon Focus Azioni Internazionali

Le politiche di investimento
Il Fondo incorporato e quello incorporante presentano caratteristiche del tutto similari quanto a finalità (crescita significativa del capitale investito), Categoria Assogestioni (Azionari Internazionali) e grado di rischio (alto); le politiche di investimento sono inoltre caratterizzate da un elevato grado di compatibilità. Nell’ambito del medesimo universo investibile (strumenti finanziari di natura azionaria di emittenti di ogni area geografica), il Fondo incorporato investe principalmente in altri Fondi comuni di investimento e Sicav (Società di investimento a capitale variabile) mentre il Fondo incorporante investe principalmente in titoli.
Gli oneri a carico dei partecipanti e del Fondo Per effetto dell’operazione di fusione varierà la provvigione annua di gestione, dall’1,80% attualmente previsto dal Fondo incorporato “Eurizon Azioni Mondo Multimanager”, all’1,90%, previsto dal Fondo incorporante “Eurizon Focus Azioni Internazionali”. Varierà inoltre il parametro di riferimento utilizzato ai fini del calcolo della provvigione di incentivo: da 30% MSCI Europe in Euro; 35% MSCI USA in Euro; 15% MSCI Pacific in Euro; 15% MSCI Emerging Markets in Euro; 5% JP Morgan Euro Cash Index 1 mese (Fondo incorporato) a 95% MSCI World in Euro; 5% MTS “ex Banca d’Italia” BOT lordo (Fondo incorporante).
Varierà infine il compenso riconosciuto alla Banca Depositaria per l’incarico svolto, dallo 0,06% allo 0,10%.

Altre modifiche
Si riportano di seguito le variazioni apportate ai Fondi non interessati da operazioni di fusione che acquisiranno efficacia con decorrenza 30 maggio 2011.

Tutti i Fondi promossi e/o gestiti dalla SGR
Viene adeguata, nell’ambito della politica di investimento, la definizione degli investimenti ammissibili di ciascun Fondo, al fine di allineare i testi regolamentari alle vigenti disposizioni normative. Tale modifica non determina alcuna variazione rispetto alla politica di investimento attualmente perseguita da ciascun Fondo.

Viene eliminato il sostantivo “Focus”, ove previsto, dalla denominazione dei Fondi appartenenti ai
Sistemi “Strategie di Investimento” e “Mercati”.

Fondi che prevedono Piani Pluriennali di Investimento e Servizi
I “Piani Pluriennali di Investimento” vengono ridenominati “Piani di Accumulo”, in conformità alla terminologia utilizzata nei Prospetti d’offerta.
Viene introdotta la previsione della chiusura del Piano al termine dei versamenti previsti, al fine di semplificare la gestione amministrativa dei Piani di Accumulo.

Vengono ridenominati alcuni Servizi e le opzioni dei Piani Sistematici di Rimborso, secondo quanto indicato nella tabella a fondo pagina.

Fondi appartenenti al “Sistema Mercati”

Eurizon Azioni Alto Dividendo Euro
Viene variata la denominazione del Fondo in “Eurizon Azioni Area Euro”; Viene modificata la tipologia del Fondo, da Fondo a distribuzione dei ricavi a Fondo ad accumulazione; i proventi realizzati non verranno pertanto distribuiti ai partecipanti, ma resteranno compresi nel patrimonio
del Fondo. Viene variata la composizione del benchmark e del parametro di riferimento utilizzato nel calcolo della provvigione di incentivo, al fine di meglio rappresentare l’universo investibile rappresentato dagli strumenti finanziari di natura azionaria di emittenti dell’Area Euro.

Eurizon Azioni Salute e Ambiente

Viene introdotta una precisazione nell’ambito della politica di investimento perseguita dal Fondo: gli investimenti sono effettuati anche in titoli azionari di emittenti operanti nello sviluppo di tecnologie ambientali. Viene variata la composizione del benchmark e del parametro di riferimento utilizzato nel calcolo della provvigione di incentivo, al fine di rappresentare la componente del settore ambiente.

Eurizon Liquidità, Eurizon Focus Tesoreria Euro

Viene introdotta una precisazione nell’ambito delle regole di assegnazione delle quote di “Classe B”. In particolare, le quote considerate ai fini delle sottoscrizioni successive saranno quelle rivenienti dalla posizione aperta all’atto della prima sottoscrizione.

Eurizon Focus Obbligazioni Euro Breve Termine
Viene modificata la periodicità di distribuzione dei ricavi, da trimestrale a semestrale, con riferimento al 30 giugno ed al 31 dicembre di ogni anno, al fine di rendere maggiormente significativo l’importo dei ricavi da distribuire ai partecipanti al Fondo.

Fondi appartenenti al “Sistema Strategie di Investimento”
Eurizon Focus Rendimento Assoluto 2 anni, Eurizon Focus Rendimento Assoluto 3 anni
Vengono variate le modalità di calcolo della provvigione di incentivo, mediante l’introduzione dell’“High Watermark”. Inoltre, per il Fondo Eurizon Focus Rendimento Assoluto 2 anni, viene variato l’obiettivo di rendimento del Fondo, da MTS “ex Banca d’Italia” BOT netto + 0,60% a MTS “ex Banca d’Italia” BOT netto + 0,25%. Viene conseguentemente aggiornato il parametro di riferimento utilizzato ai fini del calcolo della provvigione di incentivo in linea con la modifica dell’obiettivo del Fondo.

Eurizon Focus Profilo Prudente
Viene modificata la denominazione del Fondo in “Eurizon Profilo Conservativo”. Viene variato il livello di VaR, definito su un orizzonte temporale di un mese con un livello di probabilità del 99%, da -1,30% a -1,80%, al fine di disporre di un maggiore budget di rischio per far fronte a situazioni di mercati particolarmente volatili, da utilizzare in coerenza con le caratteristiche del prodotto. Viene conseguentemente modificato il grado di rischio del Fondo indicato nel Prospetto d’offerta, da “medio-basso” a “medio”. Varia inoltre l’indicazione del livello di rischio formulata nel Regolamento di gestione, da “compreso tra medio-basso e medio” a “compreso tra medio e medio-alto”. Viene contestualmente aumentato l’orizzonte temporale di investimento indicato nel Prospetto d’offerta, da 3 a 4 anni.

Eurizon Focus Profilo Moderato
Viene variato il livello di VaR, definito su un orizzonte temporale di un mese con un livello di probabilità del 99%, da -3,00% a -3,60%, al fine di realizzare una maggior coerenza con gli altri
Fondi della Linea Profili. Viene conseguentemente modificato il grado di rischio del Fondo indicato nel Prospetto d’offerta, da “medio” a “medio-alto”. Varia inoltre l’indicazione del livello di rischio formulata nel Regolamento di gestione, da “compreso tra medio e medio-alto” a “compreso tra medio-alto e alto”. Viene eliminato il limite minimo all’esposizione azionaria, al fine di aumentare la flessibilità della gestione del Fondo.

Eurizon Focus Profilo Dinamico
Viene eliminato il limite minimo all’esposizione azionaria, al fine di aumentare la flessibilità della gestione del Fondo.

Eurizon Focus Profilo Prudente, Eurizon Focus Profilo Moderato ed Eurizon Focus ProfiloDinamico
Vengono variate le modalità di calcolo della provvigione di incentivo, sostituendo il parametro di riferimento di mercato previsto per ciascun Fondo con un indice monetario aumentato di una maggiorazione ed inserendo l’“High Watermark”, al fine di allineare tale modalità di calcolo alla natura flessibile dei Fondi.
I parametri di riferimento per il calcolo della commissione variano secondo quanto indicato nella tabella sopra riportata.

Fondi appartenenti al “Sistema Risposte”
Eurizon Team 1, Eurizon Team 2, Eurizon Team 3, Eurizon Team 4 ed Eurizon Team 5
Vengono variate le modalità di calcolo della provvigione di incentivo: il valore quota viene confrontato con il massimo tra un parametro di mercato e un parametro monetario più una maggiorazione; è inoltre introdotto l’“High Watermark”.
Per i Fondi Team 2, Team 3, Team 4 e Team 5, il parametro di riferimento considerato per ciascun Fondo e per ciascuna Classe di quote, in ogni giorno di valorizzazione, è il parametro che ha registrato l’incremento percentuale più elevato rispetto all’ultimo giorno di valorizzazione dell’anno solare precedente (Fondi Team: parametri di riferimento).

Eurizon Team 3, Eurizon Team 4 ed Eurizon Team 5

Vengono ridotti i limiti minimi all’esposizione azionaria, al fine di allineare la gestione dei Fondi alla loro value proposition, rappresentata dalla combinazione tra natura flessibile e natura bilanciata, (Fondi Team: esposizione azionaria).

Eurizon Obiettivo Rendimento
Vengono variate le modalità di calcolo della provvigione di incentivo, mediante l’introduzione dell’“High Watermark”.

Fondi appartenenti al “Sistema Etico”
Eurizon Obbligazionario Etico, Eurizon Diversificato Etico Viene modificata la composizione del benchmark adottato da ciascun Fondo, sostituendo l’indice “Ethical Index Euro Agency & Supranational Bond”; tale sostituzione è motivata dalla scarsa liquidità dei titoli ad esso sottostanti nonché dall’estrema frammentazione dei titoli costituenti l’indice .
Inoltre, per il Fondo Eurizon Obbligazionario Etico, viene variata la durata media finanziaria (duration) del Fondo, da “tendenzialmente compresa tra 3 e 7 anni” a “tendenzialmente compresa tra 2,5 e 6,5 anni”.

Tutte le modifiche apportate trovano evidenza negli aggiornati Regolamenti di gestione dei Fondi. Copia di tali Regolamenti sarà fornita gratuitamente da Eurizon Capital SGR a tutti i partecipanti che ne faranno richiesta.

Fonte: BONDWorld – Eurizon