Federated Hermes : I rischi macroeconomici e geopolitici continuano a pesare sul sentiment durante la stagione degli utili.
A cura di Louise Dudley, Portfolio Manager for Global Equities di Federated Hermes
Le tensioni in Medio Oriente rimangono irrisolte. Tuttavia, i mercati sembrano meno sensibili agli sviluppi relativi allo Stretto di Hormuz rispetto a quanto lo fossero all’inizio dell’anno.
Come hanno dimostrato i recenti risultati, le indicazioni prospettiche contano più dei risultati stessi. Con i mercati azionari che continuano a essere scambiati a valutazioni elevate rispetto alle medie di lungo periodo, i commenti del management sono probabilmente un fattore chiave nelle reazioni dei prezzi delle azioni. Seguiremo con attenzione questa stagione degli utili alla ricerca di eventuali segnali che indichino un calo della fiducia dei consumatori statunitensi. L’entusiasmo per l’intelligenza artificiale rimane solido, sebbene la forza delle aspettative di crescita stia alimentando i timori di un aumento dell’inflazione.
A seguito di una recente pausa del tema legato all’intelligenza artificiale e di una più ampia fase di consolidamento del mercato, le valutazioni appaiono più ragionevoli e offrono un contesto più favorevole per la stagione degli utili. I fondamentali rimangono solidi e il contesto per l’equity statunitense continua a essere generalmente favorevole. L’ampliamento della leadership di mercato continua a rappresentare un’importante fonte di rendimenti, in particolare all’interno dell’ecosistema dell’intelligenza artificiale.
Per quanto riguarda gli utili dei cosiddetti hyperscaler, l’attenzione degli investitori si sta spostando verso la monetizzazione degli investimenti legati all’intelligenza artificiale e sulla questione se i rendimenti giustificheranno gli ingenti impegni di capitale. È incoraggiante notare che stanno cominciando a emergere i primi segnali di ritorno sugli investimenti legati all’intelligenza artificiale.
A nostro avviso ci sono opportunità interessanti nel settore finanziario, in quello industriale e nei beni di consumo.
Fonte: InvestmentWorld.it
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