Flash: Area euro. La disoccupazione a luglio è attesa rimanere stabile a 10,1%

Da seguire: Area Euro Germania. Le vendite al dettaglio, escluse le auto, sono cresciute di 1,7% m/m a luglio, dopo il calo di 0,6%m/m del mese precedente (rivisto al ribasso da -0,1%m/m)……

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Il dato è più forte delle stime di consenso. I consumi complessivi delle famiglie dovrebbero riaccelerare in estate.

   Francia. La stima flash mostra che i prezzi al consumo sono aumentati di 0,4% m/m da -0,4% m/m sulla misura nazionale e di 0,3% m/m da -0,4% m/m su quella armonizzata, in linea con il consenso. L’inflazione rimane a 0,2% sull’indice nazionale e a 0,4% su quello armonizzato. L’inflazione francese dovrebbe rimanere attorno a 0,3% nel 2016, per accelerare a 0,8% nel 2017.

   Area euro. La disoccupazione a luglio è attesa rimanere stabile a 10,1% per il terzo mese consecutivo. Nel 2° trimestre, il livello era calato di due decimi da 10,3%. Ci aspettiamo che il calo possa continuare al ritmo di circa un decimo al trimestre (media annua 2016 a 10,1% da 10,9% del 2015), ma molto dipenderà dal ritmo della ripresa.

   Area euro. La stima flash dovrebbe indicare che i prezzi al consumo ad agosto sono aumentati di 0,2% m/m da -0,6% m/m, sulla scia della risalita dei prezzi della componente core. L’inflazione accelererebbe di un decimo a 0,3% da 0,2%, mentre la componente core dovrebbe rimanere stabile a 0,8%, sul livello di luglio.

   Germania. Il tasso di disoccupazione ad agosto è atteso rimanere stabile a 6,1%, come a luglio. Nel mese il numero dei senza lavoro dovrebbe essere calato di circa 5 mila unità. In Germania la disoccupazione è ai minimi storici e quest’anno è attesa calare di tre decimi a 6,1% da 6,4% del 2015.

   Italia. Il tasso di disoccupazione a luglio dovrebbe rimanere stabile a 11,6% dopo l’inatteso aumento di giugno. La crescita degli occupati dovrebbe essere continuata, compensata però dal calo degli inattivi. In media trimestrale la disoccupazione è ferma a 11,6% da luglio 2015. Il calo dei senza lavoro rimarrà lento e frenato dall’aumento del numero degli attivi.

   Italia. La stima flash dovrebbe vedere i prezzi al consumo di agosto ancora in risalita di 0,2% m/m sul NIC, stesso ritmo di luglio, ma in calo di -0,2% m/m da -1,9% m/m sull’indice armonizzato. L’inflazione dovrebbe quindi mantenersi a -0,1% sull’indice nazionale e a -0,2% su quello armonizzato. Nella parte finale dell’anno il CPI è atteso in marginale accelerazione.

Stati Uniti

   La stima ADP dei nuovi occupati non agricoli privati è vista dal consenso a 175 mila, da 179 mila di luglio.

   Il Chicago PMI ad agosto dovrebbe correggere a 54 da 55,8 di luglio, e convergere verso i livelli rilevati dall’ISM a livello nazionale. Le prime indagini regionali del manifatturiero sono state miste e hanno mostrato ancora segnali di modesta espansione del settore

Ieri sui mercati

Mercati azionari cauti in USA in attesa dell’employment report di venerdì (S&P-0,2%): oggi l’agenda include la stima ADP degli occupati privati e tre discorsi dalla Fed. In Europa, le borse rimbalzano (Euro Stoxx +1,1%, Dax +1,1%, FTSE MIB +1,4%), guidati dal settore del credito, nonostante la debolezza dei dati economici (v. sotto). Oggi il Parlamento spagnolo vota la fiducia a Rajoy; in mancanza di una maggioranza ci sarà un secondo voto venerdì.

Mercati obbligazionari poco variati, con una riduzione di rendimenti di 1pb sul tratto lungo per il Bund e di 2 pb per il BTP, mentre il Treasury registra un incremento di 1 pb. Sul primario, il Tesoro colloca titoli per 7,665 miliardi di euro contro i 7,75 offerti, con il rendimento sul benchmark a 10 anni sceso a 1,14% da 1,24% di fine luglio; il 5 anni è passato da un tasso di 0,2% un mese fa all’attuale 0,19%.

Sui mercati valutari, prosegue il rafforzamento del dollaro, che scambia in area 1,14 contro euro e 102,5 contro yen.

Area euro

   Area euro. L’indice di fiducia elaborato dalla CE è calato ad agosto a 1103,5 da 104,5. La correzione è stata superiore alle stime di consenso (104,1), ma l’indicatore rimane circa in linea con la media del primo semestre (104,3). L’indagine di agosto sembra confermare un rallentamento della domanda interna e estera.

   Inflazione ad agosto al di sotto delle attese in Germania, circa in linea con le previsioni in Spagna.

   Francia. Il ministro dell’economia Macron ha annunciato ieri le sue dimissioni dal Governo Hollande. Sapin nominato suo successore.

Stati Uniti

   L’indice di fiducia dei consumatori rilevato dal Conference Board ad agosto aumenta più delle attese, salendo a 101,1 da 97,3 (consenso: 97). La situazione corrente è in netto rialzo a 123 (massimo da agosto 2007) da 118,8 di luglio; sulla scia di ulteriore miglioramento del mercato del lavoro, anche le aspettative aumentano, a 86,4 da 82 di luglio. L’indagine dà segnali positivi per la dinamica dei consumi nella seconda parte dell’anno e indica che il mercato del lavoro sta ancora migliorando.

   Fischer (vice presidente Fed) ha detto che il mercato del lavoro è “molto vicino” all’obiettivo della massima occupazione e ha ripetuto che le autorità scelgono il ritmo dei rialzi sulla base dei dati in arrivo.

Giappone

   La produzione industriale a luglio delude, con una variazione mensile nulla, contro attese per un aumento di 0,8% m/m: le proiezioni del METI erano anche più ottimiste a +2,4% m/m. I dati aumentano la pressione sulla BoJ per l’introduzione di nuove misure espansive alla riunione del 21-22 settembre.

Fonte: BondWorld.it