Area Euro La dinamica di M3 è vista riaccelerare a settembre a +5,0%a/a da un precedente +4,8% a/a,…
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grazie ad una crescita più sostenuta dell’aggregato M3 dopo il lieve calo del mese precedente. La media mobile a tre mesi è vista stabile al 5,0%a/a. Tra le controparti di M3 ci aspettiamo un ulteriore miglioramento della dinamica dei prestiti alle imprese.
Stati Uniti
Gli ordini di beni durevoli a settembre sono previsti in calo di -0,7% m/m, dopo -2,3% m/m di agosto; anche al netto dei trasporti è prevista una contrazione di -0,5% m/m. Le indicazioni della componente ordini delle indagini di settembre sono deboli, e coerenti con un’ulteriore correzione dei dati. Per i trasporti, gli ordini dell’aeronautica civile sono stati deboli sulla base delle informazioni di Boeing, mentre le auto dovrebbero dare un contributo positivo, non sufficiente però a controbilanciare le altre componenti. Gli ordini di beni capitali al netto di difesa e aerei dovrebbero calare per il secondo mese consecutivo, dando indicazioni di debolezza degli investimenti delle imprese nel 4° trimestre.
La fiducia dei consumatori rilevata dal Conference Board a ottobre dovrebbe correggere dopo due rialzi consecutivi, scendendo a 102,5 da 103 di settembre, mantenendosi comunque vicina alla media vista da inizio anno. L’indice settimanale di fiducia Bloomberg Comfort Index continua ad aumentare da metà settembre e si è riportato sui livelli di aprile, indicando che le famiglie ritengono prevalente l’effetto espansivo legato al calo del prezzo della benzina e al miglioramento del mercato del lavoro rispetto a quello dovuto alla volatilità dei mercati finanziari.
Ieri sui mercati
Area euro – Nell’ottava del 16 ottobre il portafoglio PSPP ha visto un incremento di 12,20 miliardi di euro ed è salito a 383,07 miliardi di euro. Gli acquisti di titoli covered sono stati pari a 2,03 miliardi di euro, che aumentano il portafoglio a 128,13 miliardi, mentre gli acquisti settimanali di ABS sono stati pari a 200 milioni, portando il totale dei titoli in portafoglio, al netto dei titoli scaduti, a 14,64 miliardi di euro.
BCE Praet ha dichiarato che il rischio di deflazione in senso stretto è assai limitato ma il ritorno al 2% è più incerto e sarà più lento del previsto. La BCE deve guardare “senza tabù” a quali strumenti possano risollevare al dinamica inflazionistica, considerando sia interventi sui tassi ufficiali che modifiche al programma di acquisti. Le dichiarazioni di Praet confermano che la BCE sta effettivamente valutando la possibilità di tagliare ancora il tasso sui depositi e non solo modifiche al programma di acquisti. Continuiamo a ritenere che un intervento sui depositi non sai molto probabile.
Portogallo – Partito Socialista, Blocco di Sinistra e Comunisti hanno votato il socialista Ferro a presidente del parlamento, raccogliendo 120 voti (4 più della maggioranza assoluta e 2 in meno rispetto alla somma dei rappresentanti dei 3 partiti). Si tratta della prima manifestazione pubblica dell’intesa fra i partiti della sinistra, che si apprestano nei prossimi giorni a sfiduciare il primo ministro incaricato Passos Coelho (PSD). Il presidente della repubblica, che non vuole aprire la strada a un governo di sinistra, ha invitato i deputati socialisti a non votare contro (9 astensioni basterebbero per la fiducia). Se Passos Coelho sarà sfiduciato, il presidente della repubblica potrebbe decidere di non conferire ugualmente l’incarico al leader dei socialisti, lasciando in carica per l’ordinaria amministrazione Passos Coelho e quindi sciogliendo la camera al raggiungimento del limite minimo di sei mesi dalle precedenti elezioni. Il socialista Costa ha dichiarato che il suo governo rispetterebbe gli obblighi internazionali del Portogallo derivanti dall’appartenenza a Nato, UE ed Eurozona e che i due partner radicali avrebbero accantonato il rifiuto delle regole fiscali. Anche con il conferimento del mandato a Costa, il Portogallo non avrebbe un governo con pieni poteri prima di dicembre.
Germania – L’indice IFO è calato a 108,2 a ottobre da 108,5, meno delle attese degli analisti (107,8) e rispetto a quanto indicato dall’indice ZEW tedesco. L’indice sulla situazione corrente è sceso a 112,6 da 114, mentre l’indice sulle aspettative per i prossimi tre / sei mesi è migliorato per il secondo mese consecutivo e a 103,8 (da 103,3), livello superiore alla media degli ultimi sei mesi. Fiducia in calo nel manifatturiero e (da livelli alti) nel commercio al dettaglio; il clima di fiducia migliora nei servizi e nelle costruzioni, mentre è stabile nel commercio all’ingrosso. L’espansione economica continua allo stesso ritmo dei mesi centrali dell’anno.
Stati Uniti – Le vendite di case nuove a settembre calano a 468 mila, e il dato di agosto è rivisto a 529mila da 552mila. Le vendite sono in calo in tutte le aree. I prezzi medio e mediano sono in rialzo. I dati, anche se molto inferiori alle attese, non modificano il trend positivo delle vendite, ma segnalano rallentamento, dovuto a problemi dal lato dell’offerta. Scarsità di siti edificabili e di lavoratori qualificati mantengono elevati i prezzi e riducono la disponibilità di abitazioni acquistabili dalle fasce di reddito medio-basse. La fiducia dei costruttori ha dato però segnali positivi in estate, rinforzati ulteriormente a ottobre.
Fonte: BondWorld.it
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