Da seguire: Area Euro: Germania. Gli ordini all’industria sono calati di -1,4% m/m in luglio. Il calo, come il precedente balzo, sono legati alle ampie oscillazioni degli ordinativi da paesi non-euro, calati di -9,5% m/m dopo il +6,1% di giugno……
Se vuoi ricevere le principali notizie pubblicate da BONDWorld iscriviti alla Nostra Newsletter settimanale gratuita. Clicca qui per iscriverti gratuitamente.
{loadposition notizie}
Gli ordini domestici crescono di +4,1% m/m, mentre gli ordini da paesi dell’Eurozona aumentano del 2,2% dopo il +1,9% di giugno. Continua la riduzione degli ordinativi di beni durevoli di consumo (-6,3% m/m), così come quella di beni intermedi (-0,2% m/m); in tutti e due casi contribuisce anche il mercato interno. Segnali di ripresa, invece, per gli ordinativi di beni capitali domestici (+8,7%, che segue un calo a giugno) e da altri paesi dell’Eurozona (+7,7% m/m dopo il +2,6% di giugno). Le indagini di fiducia sono coerenti con una stabilizzazione della crescita annua degli ordini tra luglio e agosto e di rallentamento da settembre.
Francia. La fiducia dei consumatori è rimasta stabile a 93. Il morale delle famiglie da inizio anno sembra essere su un trend di graduale recupero. L’inflazione ancora assai contenuta, l’aumento del potere d’acquisto dovuto all’effetto prezzo del petrolio e l’alleggerimento fiscale per il 2015 contribuiranno a più che controbilanciare le preoccupazioni per la persistenza di un alto livello della disoccupazione.
Stati Uniti
L’employment report di agosto dovrebbe dare ulteriori segnali di miglioramento del mercato del lavoro. I nuovi occupati non agricoli dovrebbero essere pari a 245mila, alla luce dei dati solidi relativi ai sussidi (nella settimana di rilevazione pari a 277mila), ininterrottamente sotto 300mila da inizio marzo. Anche le indagini danno indicazioni positive, con la componente occupazione del Philly Fed a 5,8 ad agosto (da -0,4 di luglio), del PMI Markit non manifatturiero (prel.) stabile a 54,8 e del PMI Markit manifatturiero (prel.) in calo contenuto, a 52,2 da 53,6 di luglio. Ad agosto si dovrebbe vedere un ridimensionamento dell’aumento nel manifatturiero, da +15mila di luglio (spinto dalle auto) a una crescita modestamente positiva, mentre dovrebbe accelerare la dinamica nelle costruzioni e continuare a risultare solida la variazione nei servizi. Nel settore pubblico è attesa ulteriore moderata crescita dei posti, soprattutto a livello locale. Il tasso di disoccupazione è previsto in calo a 5,2%, dopo due mesi stabili a 5,3%, sui minimi da aprile 2008. I salari orari dovrebbero aumentare di 0,2% m/m come a luglio. Il mercato del lavoro dovrebbe quindi segnalare “un po’ di ulteriore miglioramento”, condizione richiesta dal FOMC per una eventuale svolta dei tassi. L’ostacolo per un rialzo a settembre potrebbe però provenire da pressioni verso il basso sull’inflazione legate al petrolio e, soprattutto, dalla turbolenza legata all’evoluzione della situazione in Cina.
Ieri sui mercati
Per ora la BCE ha avuto successo nel guidare le aspettative. L’euro è sceso da 1,1224 a 1,1121 dollari, arretrando anche contro sterlina, franco svizzero e yen. Lo yen è salito contro dollaro, e questa mattina è scambiato intorno a 119,4.
Tassi in calo sulle curve dei titoli di stato: la flessione è andata da -3 a -7pb sul debito tedesco, da -5 a -7pb sul debito italiano. Spread decennale invariato.
Chiusura in netto rialzo per i listini azionari europei, contrastata negli Stati Uniti e molto negativa in Giappone quest’oggi.
Stati Uniti
Il deficit della bilancia commerciale a luglio cala a -41,9 mld di dollari, da -45,2 mld di giugno. I dati segnalano che il canale estero potrebbe dare un modesto contributo positivo al PIL nel 3° trimestre.
I nuovi sussidi di disoccupazione nella settimana conclusa il 29 agosto aumentano a 282 mila, da 270 mila della settimana precedente, restando su livelli in linea con solida espansione degli occupati.
L’ISM non manifatturiero ad agosto cala solo marginalmente, a 59 da 60,3 di luglio. Tutte le componenti sono in modesta correzione ma rimangono su livelli storicamente molto elevati e coerenti con espansione solida nei servizi
Area Euro
Francia. La disoccupazione nel secondo trimestre è rimasta stabile al 10,3% come nel trimestre primaverile. Riteniamo che la disoccupazione inizierà a calare sotto il 10% solo a partire dalla seconda metà dell’anno prossimo.
Spagna. Il primo ministro Rajoy ha indicato che le elezioni nazionali si terranno intorno al 20 dicembre e in ogni caso dopo l’approvazione della Legge di Stabilità 2016. Gli ultimi sondaggi elettorali mostrano il PP di Rajoy ancora in testa rispetto al PSOE, ma con un margine risicato, mentre i partiti di protesta sono in netto regresso. Prima delle elezioni politiche, il 27 settembre si terranno le elezioni locali anticipate nella comunità autonoma della Catalogna, dalle quali gli autonomisti si attendono un’investitura popolare per promuovere l’istanza secessionista.
Focus: la BCE apre ad un aumento dello stimolo monetario
Come previsto, alla riunione di settembre la BCE non ha modificato le misure di politica monetaria, ma ha tagliato le previsioni, ha usato toni piuttosto preoccupati riguardo ai rischi e ha aperto la strada a un possibile rafforzamento del programma di acquisti.
Se sarà annunciato, l’aumento dello stimolo monetario potrebbe aversi tramite un’estensione della durata temporale del programma e/o aumento del target mensile di acquisto.
Fonte: BondWorld.it
Iscriviti alla Newsletter di Investment World.it
