Franklin Templeton – Sia il Comitato Monetary Policy che la BCE si sono trasformati in falchi nel corso delle conferenze stampa di oggi.
A cura di David Zahn, Head of European Fixed Income di Franklin Templeton
Il Comitato Monetary Policy ha iniziato il “mood” falco con un rialzo dei tassi che a nostro avviso segnala una sostenuta politica di inasprimento nel Regno Unito. Inoltre, lo stop al reinvestimento dei Gilt e l’active selling di obbligazioni societarie dal bilancio della Bank of England (BOE) dimostrano come il Comitato Monetary Policy intenda muoversi con decisione per ridurre l’inflazione. Prevediamo che il mercato dei Gilt vedrà rendimenti più elevati fino a quando non avremo una visione più chiara di quando terminerà il ciclo al rialzo.
“Al contrario, oggi la BCE ha mantenuto la sua dichiarazione ufficiale invariata rispetto a dicembre indicando la sua intenzione di continuare con la politica del quantitative easing, ma nella conferenza stampa si è comportata sicuramente più da falco senza nessun tentativo di contrastare il rialzo dei tassi ora prezzati nella parte corta della curva del rendimento. Questo indirizza le decisioni ufficiali che verranno prese nel corso della riunione della BCE di marzo con la rivisitazione dei dati economici. Prevediamo tuttavia che il mercato obbligazionario continuerà ad incrementare il suo rendimento guidato dalle obbligazioni italiane in attesa di un cambio di politica da parte della BCE nel mese di marzo
Fonte: BONDWorld
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