Generali Investments : Nella riunione odierna, il Consiglio direttivo della BCE ha deciso nuovamente di ridurre il tasso chiave di 25 punti base al 3,0%, in linea con le ultime aspettative del mercato.
A cura di Martin Wolburg, Senior Economist di Generali Investments
La decisione è stata supportata da proiezioni macroeconomiche aggiornate, che ora prevedono che l’inflazione “si stabilizzi intorno all’obiettivo del 2% a medio termine del Consiglio direttivo su base sostenuta” in un contesto di crescita attesa più bassa.
Agli attuali livelli, i tassi sono ancora considerati restrittivi, ma nell’attuale contesto non è stata più menzionata la necessità di “mantenere una politica sufficientemente restrittiva”. La diminuzione del bias restrittivo riflette anche il fatto che i rischi di inflazione sono diventati più bilaterali mentre i rischi di crescita rimangono orientati al ribasso.
Nonostante siano stati mantenuti la dipendenza dai dati e l’approccio riunione per riunione, la presidente Lagarde ha anche chiarito che ulteriori tagli dei tassi sono in programma e che c’è ancora margine fino a raggiungere il tasso neutrale. Ci aspettiamo che la serie di tagli di 25 punti base a ogni riunione continui fino a luglio, con un tasso terminale dell’1,75%.
In seguito alla decisione, i rendimenti sono aumentati, suggerendo che il mercato potrebbe aver previsto un messaggio ancora più accomodante.
Fonte: InvestmentWorld.it
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