In Borsa i primi Covered Warrant su ETF di Paesi Emergenti

I 30 nuovi CW rappresentano una rilevante innovazione finanziaria
per gli investitori sia privati sia istituzionali….

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Da giovedì 10 marzo vengono quotati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana 30 CW (Covered Warrant) di Société Générale che hanno come sottostante degli ETF su Paesi Emergenti. Gli ETF sono Fondi/ Sicav quotati che replicano passivamente il rendimento di un indice benchmark, mentre i CW (Covered Warrant) sono opzioni cartolarizzate quotate.

I nuovi CW quotati su Borsa Italiana permettono di investire sul rialzo (CALL) o sul ribasso (PUT) di cinque ETF di Lyxor su Paesi Emergenti, scegliendo tra le scadenze Dicembre 2011 e Dicembre 2012. Nello specifico gli ETF sottostanti sono:

1. MERCATI EMERGENTI: Lyxor ETF MSCI Emerging Markets
2. BRASILE: Lyxor ETF Brazil (iBovespa)
3. RUSSIA: Lyxor ETF Russia (DJ Rusindex Titans 10)
4. INDIA: Lyxor ETF MSCI India
5. CINA: Lyxor ETF China Enterprise (HSCEI)

I CW si rivolgono tipicamente agli investitori privati, ma su strumenti così innovativi Société Générale intende attirare anche l’attenzione degli Investitori Istituzionali offrendo loro servizi specifici:
1) La possibilità di richiedere la quotazione di ulteriori CW con le caratteristiche di proprio interesse;
2) La negoziazione anche OTC (Over The Counter) dei CW quotati;
3) La negoziazione OTC (Over The Counter) di CW e Opzioni attualmente non quotati.

Société Générale, con questa quotazione unica nel proprio genere, registra un nuovo primato di innovazione rendendo finalmente disponibili anche su Borsa Italiana le opzioni su ETF. Come noto negli USA le opzioni su ETF rappresentano da anni una consolidata realtà di successo: esse infatti consentono agli investitori di realizzare strategie rialziste / ribassiste e, nel caso in cui si posseggano gli ETF sottostanti, permettono di perseguire finalità di protezione (acquisto di put) e di yield enhancement (vendita di call e put).

I CW su questi ETF sopperiscono all’attuale mancanza di strumenti derivati quotati su mercati emergenti e permettono di coniugare le potenzialità delle opzioni e la semplicità operativa degli strumenti quotati. I CW su ETF evitano infatti alcune problematiche operative tipiche dei derivati: lotto minimo contenuto (pochi Euro); semplicità di acquisto/vendita; semplicità di valorizzazione; nessuna contrattualistica specifica; possibilità di frazionamento tra più clienti; minori problematiche operative a livello di middle/back office; ecc…

La liquidità dei CW è garantita dall’attività di Market Making della divisione Corporate and Investment Banking di Société Générale.

Société Générale è leader sul mercato dei Covered Warrant di Borsa Italiana. Nel 2010 la sua quota di mercato è stata del 62% per controvalore e del 58% per numero di contratti (fonte: Borsa Italiana).

Fonte: IFAWorld – Société Générale