Janus Henderson Investors ha annunciato oggi il lancio di JREAL, un comparto della SICAV lussemburghese Janus Henderson Fund. Si tratta di un fondo UCITS a gestione attiva che investe in derivati sulle materie prime e in azioni di società legate al settore.
Articolo creato dalla Redazione di InvestmentWorld.it
Ignacio De La Maza, Head of EMEA & LatAm Client Group Janus Henderson
L’obiettivo dichiarato è generare rendimenti interessanti nel lungo termine, offrendo diversificazione e protezione dall’inflazione. Il fondo è pensato per affiancare le tradizionali allocazioni azionarie e obbligazionarie.
Allocazione e strategia
JREAL investe circa il 60% del patrimonio in derivati sulle materie prime, gestiti tramite un programma proprietario di trend following con posizioni long e short, e il 40% in azioni di società legate alle materie prime. Questa combinazione offre esposizione sia ai prezzi delle materie prime stesse sia all’intera catena di approvvigionamento globale.
Il fondo copre quattro settori principali: energia, metalli industriali, metalli preziosi e agricoltura. La parte azionaria include produttori, trasformatori, raffinerie e fornitori di infrastrutture.
L’approccio sui derivati opera su 30 futures su materie prime liquidi e negoziati in borsa. La gestione attiva con posizioni sia long che short è progettata per ridurre i drawdown e migliorare i rendimenti corretti per il rischio nei diversi cicli di mercato delle materie prime, mantenendo i benefici della diversificazione.
Superare i limiti delle strategie tradizionali
JREAL si propone come alternativa alle tradizionali strategie basate esclusivamente su futures long only, che storicamente hanno sofferto di carry negativo, drawdown elevati, correlazioni crescenti con i mercati azionari nei periodi di stress e una limitata capacità di integrare considerazioni ESG. Combinando derivati e azioni, la strategia offre accesso all’intera catena del valore delle materie prime, puntando a diversificazione, potenziale protezione dall’inflazione e resilienza agli shock di mercato.
Rob Shimell, Portfolio Manager del team Diversified Alternatives di Janus Henderson, ha dichiarato: “Le materie prime stanno tornando ad essere una prospettiva di investimento interessante, ma il modo in cui gli investitori vi accedono è fondamentale. Le ben note sfide legate all’esposizione long-only sui futures, tra cui il carry negativo, i cali repentini, i picchi di correlazione, l’ampiezza limitata e i vincoli ESG, possono essere affrontate attraverso un approccio ibrido più moderno. Un metodo che abbina l’allocazione in azioni legate alle materie prime a derivati sulle materie prime utilizzando un’impostazione long/short, accedendo all’intera catena di approvvigionamento. Questo crea un quadro progettato per perseguire rendimenti interessanti, offrendo al contempo una diversificazione autentica, potenziale di protezione dall’inflazione e la tenuta in considerazione degli shock di mercato determinati da eventi specifici, il tutto mantenendo la liquidità giornaliera. Con la deglobalizzazione, la decarbonizzazione e la geopolitica che stanno rimodellando i mercati, un approccio innovativo alle materie prime rappresenta una risposta prudente alle forze strutturali che definiranno il prossimo decennio.”
Il superciclo strutturale delle materie prime
Il lancio riflette la convinzione di Janus Henderson che le materie prime stiano entrando in un superciclo strutturale di lungo termine, trainato da sette temi secolari: la decarbonizzazione, la domanda energetica legata ai data center e all’intelligenza artificiale, il deprezzamento del dollaro, l’aumento della spesa per la difesa, il disinvestimento prolungato nell’offerta di risorse, la deglobalizzazione e i cambiamenti demografici.
Ignacio De La Maza, Head of EMEA & LatAm Client Group, ha aggiunto: “I clienti sono sempre più alla ricerca di nuovi modi per diversificare i portafogli e proteggersi dall’inflazione, e JREAL mira a fornire resilienza durante i periodi di inflazione elevata, tensioni geopolitiche, interruzioni dell’approvvigionamento ed eventi meteorologici estremi, che storicamente hanno influenzato i mercati delle materie prime.”
Il team di gestione
JREAL è gestito da un team di investimento che attinge alle competenze di lunga data di Janus Henderson nelle alternative liquide e negli asset reali. L’area Diversified Alternatives è guidata da Robert Shimell e Mark Richardson, mentre l’area Natural Resource Equities è gestita da Daniel Sullivan, Darko Kuzmanovic e Tal Lomnitzer.
Disponibilità e struttura
Il fondo è disponibile all’interno della Janus Henderson Fund SICAV, con sede in Lussemburgo, qualificata come UCITS.
Fonte : InvestmentWorld.it
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