La Française AM – Cosa aspettarsi dalla prossima riunione del FOMC: un rallentamento dei rialzi dei tassi a un ritmo più tradizionale di 25 punti base
A cura di François Rimeu, Senior Strategist, La Française AM
Prevediamo che il Federal Open Market Committee (FOMC) rallenterà il rialzo dei tassi da 50 punti base (bps) a 25 bps nella riunione di febbraio.
Di seguito le nostre aspettative:
Il FOMC aumenterà i tassi di 25 punti base, portandoli a un range di 4,50%-4,75%.
Il presidente della Fed Powell ribadirà l’impegno a ripristinare la stabilità dei prezzi nonostante la decelerazione del ritmo di aumento dei tassi. Riaffermerà che i tassi dovranno probabilmente salire (per un picco compreso in un intervallo di 5,00%-5,25% entro la fine del 2023, secondo l’ultima previsione media dei policymaker). Powell ribadirà inoltre che la Fed manterrà i tassi alti fino a quando “il lavoro non sarà finito” (cioè portare l’inflazione all’obiettivo del 2%).
Ci aspettiamo che Powell tenga aperta la porta a una sospensione dei rialzi dei tassi nella riunione di marzo, a condizione che vengano valutate le prospettive sia dell’inflazione che dell’attività economica reale. Potrebbe sottolineare che negli ultimi 3 mesi il tasso di inflazione annualizzato è stato in linea con il loro obiettivo, il che è ovviamente positivo. Come ha detto di recente la vicepresidente della Fed Lael Brainard, “il FOMC ha spostato la politica in territorio restrittivo a un ritmo rapido, questo ci consentirà di valutare più dati mentre avviciniamo il tasso di policy a un livello sufficientemente restrittivo, tenendo conto dei rischi legati ai nostri obiettivi di duplice mandato”.
La Fed continuerà la sua stretta quantitativa (95 miliardi di dollari al mese da settembre 2022).
In sintesi, ci aspettiamo che la Fed mantenga un certo grado di flessibilità e alternative/opzioni aperte nel momento in cui la politica monetaria assumerà un orientamento più restrittivo. In questo comitato, riteniamo che i rischi siano sul lato “colomba”, con i tassi d’interesse statunitensi più bassi.
Fonte: BONDWorld.it
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