Queste le evidenze della ricerca Mercer “Global Manager Search Trends 2013”……
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Luca De Biasi, responsabile dell’area Investments di Mercer Italia
In aumento le ricerche di mandati internazionali multi-asset, in particolare nel Regno Unito e negli Stati Uniti
L’attività di ricerca di reddito fisso evidenzia la perdita di interesse su titoli di Stato e mandati a benchmark
A livello globale, l’attività di ricerca e selezione dei gestori resta vivace, anche alla luce del fatto che gli investitori cercano di allocare i propri patrimoni diversamente rispetto al tradizionale mandato a reddito fisso o azionario. È questa una delle tendenze emerse dal 2013 Global Manager Search Trends di Mercer, il report annuale che evidenzia le tendenze di ricerca e i modelli di selezione dei gestori istituzionali a livello globale. L’analisi è costruita partendo dalle attività di ricerca condotte dai consulenti Mercer sulla base delle evidenze qualitative contenute in Mercer GIMD, piattaforma di ricerca proprietaria che analizza più di 5.400 gestori e 25.800 strategie di investimento istituzionali, a livello mondiale.
Luca De Biasi, responsabile dell’area Investments di Mercer Italia, commenta così il dato: «La tendenza a ridurre le esposizioni su asset class tradizionali, osservata negli ultimi anni, continua ed è trainata soprattutto da una logica che vede gli investitori alla ricerca di maggiore diversificazione sia nell’ambito della componente “growth” di portafoglio sia per quel che concerne le fonti e i driver di rendimento prospettico. Ovunque nel mondo, gli investitori hanno continuato a dirottare gli sforzi di ricerca principalmente su investimenti in strategie e mandati globali, inclusi gli investimenti su asset class alternative (tra cui spiccano componenti reali quali l’immobiliare, gli investimenti in infrastrutture e nel settore del legname)».
«A nostro parere – prosegue De Biasi – i titoli di Stato continuano a essere percepiti come poco attraenti e offrono bassi rendimenti, obbligando in qualche modo gli investitori istituzionali alla ricerca di fonti alternative di rendimento. Mercer, attraverso la collaborazione con i gestori, ha contribuito a identificare e rendere disponibili tutta una serie di nuove opportunità di investimento anche nel comparto del reddito fisso tra cui possiamo citare, ad esempio, investimenti in strategie Absolute Return che rappresentano la naturale diversificazione rispetto al rischio tasso e sono svincolate da logica di benchmark, nelle strategie “multi-asset”, nel mercato dei Senior Loans e in strategie legate al debito privato.
Abbiamo visto in risposta – afferma De Biasi – un notevole interesse da parte dei clienti verso queste nuove opportunità proprio in virtù dei due elementi citati prima: bassi tassi a livello globale e ricerca di diversificazione in termini di profilo di rischio-rendimento, in ottica di potenziale scenario di normalizzazione delle politiche monetarie e rialzo dei tassi di interesse».
«Le tendenze identificate a livello globale negli ambiti azionario, obbligazionario e delle strategie a ritorno assoluto – conclude De Biasi – vanno inquadrate nel contesto dell’andamento dei mercati finanziari degli ultimi anni. Dal nostro osservatorio privilegiato notiamo che questo interesse e questa linea di tendenza si evidenziano anche sul mercato Italiano».
Nel 2013 Mercer ha intrapreso un totale di 760 ricerche nell’ambito della selezione dei gestori; qualcosa in meno rispetto alle 776 dell’anno precedente, anche se risulta incrementato il dato relativo al valore delle attività totali conferite in gestione. In termini di mero numero di ricerche, si evidenzia un incremento in Asia ed Europa e un calo per il Nord America e l’Australasia.
In termini di asset class, se nell’ambito del perimetro del reddito fisso, come già indicato, si evidenzia un maggiore interesse per strategie svincolate dal benchmark, va riportata anche una preferenza per mandati con focus globale anziché regionale e una crescente popolarità del concetto delle strategie “multi-asset”. Nell’ambito della componente azionaria, si nota una preferenza per strategie globali con interesse limitato su mandati azionari domestici, eccezion fatta per Australasia e Nord America. Un dato insolito, viste le traversie del settore, è invece che le ricerche nel settore dei mercati emergenti siano vicine ai volumi osservati nel 2012.
Nel Regno Unito la ricerca più popolare, ossia le strategie multi-asset internazionali (diversified growth), è cresciuta di oltre il 25%.
Nel resto dell’Europa è aumentata l’attività di ricerca, soprattutto grazie a un aumento considerevole sia delle ricerche che degli asset investiti in Germania. Sorprendentemente, le principali categorie di ricerca nella regione sono state le infrastrutture e il settore del legname, con un gran numero di piccoli mandati assegnati.
In Asia, la ricerca più comune ha riguardato il mercato azionario globale, mentre la maggiore raccolta in termini di valore attività conferito è afferente al segmento del multi-asset internazionale.
Negli Stati Uniti, è continuato il trend calante delle ricerche per mandati dei fondi pensione sia a prestazione definita (DB) che a contribuzione definita (DC). La categoria di ricerca più popolare è stata quella relativa al settore delle azioni dei mercati emergenti, ma il mercato a reddito fisso USA (fixed income) è stato quello che ha evidenziato il maggiore volume di attività conferite
Fonte: AdvisorWorld.it
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