Mentre le minute di marzo della Federal Reserve confermano il discorso cauto tenuto dal presidente Janet Yellen, continuiamo a ritenere che si verificheranno altri due o probabilmente tre rialzi dei tassi durante quest’anno….
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A cura di Gero Jung, Chief Economist di Mirabaud AM
Riguardando ai resoconti pubblicati dal FOMC relativi al meeting del 15 marzo, molti membri del comitato erano dell’avviso che esiste “un considerevole rischio di ribasso” per l’economia globale.
Inoltre, bisogna prendere atto del fatto che, come spigato da Yellen, l’approccio “data dependent” del FOMC non riguarda solo i dati relativi all’economia interna, ma anche informazioni circa gli sviluppi al di fuori del Paese e variazioni delle condizioni finanziarie che influenzano lo scenario economico. Per quanto riguarda i dati economici, il PIL del primo trimestre potrebbe essere debole, riportando giusto una scarsa crescita.
Giacenze all’ingrosso scarse, esportazioni nette basse e vendite deludenti nel settore automobilistico nel mese di marzo portano a risultati più deboli. Non siamo troppo preoccupati dei numeri bassi, in quanto riteniamo che le debolezze mostrate durante i primi mesi dell’anno non continueranno nel secondo trimestre. In generale, dal 2010 al 2015, la crescita media relativa al primo trimestre è stata di solo lo 0,8%, aumentando fino al 3,1% nel secondo trimestre. E’ probabile che si verifichi un andamento simile anche quest’anno.
Fonte: BONDWorld.it
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