Societe Generale, ha quotato a Piazza Affari quattro nuove obbligazioni espresse in valuta estera, che offrono opportunità di diversificazione in un mercato obbligazionario che da tempo si caratterizza per tassi ai minimi storici….
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OBBLIGAZIONI IN USD DOLLARI A TASSO MISTO. Particolarmente innovativo è il bond in Dollari USA, tra i pochissimi strumenti a Tasso Misto quotati su Borsa Italiana che, prevedendo un floor alla cedola variabile, paga un ritorno cedolare minimo per tutta la sua durata di vita. L’emissione di Societe Generale ha durata decennale, paga una cedola fissa del 4,25% per i primi due anni e, successivamente, un coupon variabile pari al tasso Libor 3M, con un valore minimo del 2% e un massimo del 4,5%.
La valuta di emissione e di regolamento di questo bond è il Dollaro USA: il flusso cedolare e il rimborso a scadenza del Valore Nominale sono quindi espressi e pagati in questa valuta, così come l’acquisto e la vendita su EuroMot. A scadenza, l’obbligazione rimborsa il 100% del Valore Nominale in Dollaro USA.
OBBLIGAZIONI IN VALUTA EMERGENTE. Le altre obbligazioni, quotate sul DomesticMot, sono legate alla lira turca, al rublo russo e – caso unico per Borsa Italiana – alla rupia indiana.
Nel dettaglio, l’obbligazione sulla lira turca prevede una cedola lorda annuale dell’8,5%, quella sul rublo russo arriva al 10,5%, mentre quella sulla rupia indiana si attesta al 5%.
Le valuta di emissione e di negoziazione di questi bond è la valuta emergente (cioè la Lira Turca, il Rublo Russo e la Rupia Indiana): il flusso cedolare e il rimborso a scadenza del Valore Nominale così come l’acquisto e la vendita su Borsa Italiana S.p.A. (“DomesticMOT”), sono quindi espressi in questa valuta ma avvengono in Euro – senza commissioni di cambio valuta – in quanto la valuta di regolamento è quella europea.
Con questi nuovi strumenti, salgono a 12 i bond in valute emergenti di Societe Generale quotati sul listino italiano; le precedenti emissioni a tasso fisso hanno riguardato anche real brasiliano, rand sudafricano, peso messicano e rupia indonesiana mentre quelle a tasso fisso con protezione in Euro a scadenza hanno riguardato real brasiliano, lira turca e rublo russo.
SCHEDE TECNICHE
Obbligazione a tasso misto in Dollaro USA
Emittente: SG Issuer (Gruppo Societe Generale)
Codice ISIN: XS1212331265
Cedola: Tasso misto:
− per i primi due anni tasso fisso: 4,25%
− dal 3° al 10° tasso variabile: Libor USD a 3 mesi (con un floor del 2% e un cap del 4,5%)
Periodicità delle cedole: trimestrale
Scadenza: 23.06.2025
Investimento minimo: 1.000 USD
Il rendimento effettivo dell’investimento non può essere pre-determinato e dipende, tra l’altro, dal tasso Libor USD 3 mesi e dall’effettivo prezzo di acquisto delle obbligazioni nonché, in caso di disinvestimento prima della data di scadenza, dal relativo prezzo di vendita.
Nel caso in cui l’investitore volesse convertire i flussi in una valuta diversa dal Dollaro USA (ad esempio l’Euro), il rendimento effettivo delle obbligazioni dipenderà dal tasso di cambio tra questa valuta e il Dollaro USA. Ad esempio, un apprezzamento dell’Euro rispetto al Dollaro USA avrà un impatto negativo, e vice versa un deprezzamento dell’Euro rispetto al Dollaro USA avrà un impatto positivo.
Le cedole sono al lordo dell’effetto fiscale: l’aliquota d’imposta attualmente in vigore per queste obbligazioni è pari al 26%.
Obbligazioni su valute emergenti
Emittente – Obbligazione a cedola annuale fissa – Codice ISIN – Scadenza – Investimento minimo
SG Issuer – Gruppo Societe Generale 8,5% in Lira Turca XS1202763360 27.04.2017 3.000 TRY
SG Issuer – Gruppo Societe Generale 10,5% in Rublo Russo XS1202764335 27.04.2018 70.000 RUB
SG Issuer – Gruppo Societe Generale 5% in Rupia Indiana XS1202764681 27.04.2017 70.000 INR
L’investitore è esposto al rischio di cambio tra la Valuta Emergente e l’Euro: il controvalore in Euro delle cedole e del capitale può variare in modo favorevole o sfavorevole per l’investitore a seconda della variazione del tasso di cambio tra la Valuta Emergente e l’Euro. Un apprezzamento dell’Euro rispetto alla Valuta Emergente avrà un impatto negativo sul rendimento delle obbligazioni, e vice versa un deprezzamento dell’Euro rispetto alla Valuta Emergente avrà un impatto positivo sul rendimento delle obbligazioni.
Il rendimento dell’investimento dipende anche dall’effettivo prezzo di acquisto delle obbligazioni nonché, in caso di disinvestimento prima della scadenza, dal relativo prezzo di vendita.
Le cedole sono al lordo dell’effetto fiscale: l’aliquota d’imposta attualmente in vigore per queste obbligazioni è pari al 26%.
Fonte: BONDWorld.it
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