BUND: Pc 145,83
Dopo il movimento laterale del primo trimestre 2012 all’interno della banda con estremi 135 – 139….
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(di consolidamento dopo il forte rialzo da luglio a settembre 2011 dovuto al flight-to-quality per l’acuirsi delle tensioni sul debito sovrano dei Paesi periferici), il nuovo allargamento dello spread tra core e periferia dell’area euro porta il Bund a toccare, il 01.06.12, un nuovo massimo storico a 145,96.
Dopo una correzione verso 140 (min 139,72 il 29.06), le quotazioni sono risalite verso i massimi storici. Le quotazioni del Bund rimangono decisamente tirate, ma solo un nuovo significativo restringimento degli spread tra i Paesi periferici dell’area euro e la Germania (al momento poco probabile) creerebbe le condizioni per prese di beneficio significative.
Per le prossime settimane:
Perdita di spinta sotto 142,65, per un test del supporto a 141,30, la cui rottura (prematuro) riproporrebbe il test dei minimi di fine giugno. Un segnale convincente di inizio correzione si avrebbe solo con la perforazione del forte supporto in area 139,70-140 (poco probabile), con primo obiettivo 138,50. Un segnale ribassista per i mesi a venire si avrebbe solo al di sotto di tale livello (improbabile). Nuovi spunti rialzisti al superamento dei picchi a ridosso di 146, con estensioni verso 147-148.
Btp 3 anni (scad. 01.03.2015): Pc 94,68
Da metà maggio, il titolo rimane inserito in un canale laterale, con estremi 92,75 – 96,85, con livelli intermedi 94,15 e 96. Il quadro tecnico più ampio rimane ancora contrassegnato da debolezza.
Per le prossime settimane:
finché le quotazioni rimangono al di sotto di 96,00/85 il quadro rimane fragile: nuovi impulsi ribassisti si avrebbero alla perforazione di 94,15, per un nuovo test dei minimi a 92,75, sotto cui si avrebbe un forte segnale ribassista per i mesi a venire.
Moderata positività solo al superamento di 96, con conferma sopra 96,85 (poco probabile).
Btp 5 anni (scad. 01.06.2017): Pc 96,91
Negli ultimi mesi il titolo si è mosso lateralmente, all’interno dell’ampio canale con estremi 94,55/95 – 100,10, con livelli intermedi 96,40 e 98,50. Il quadro tecnico più ampio rimane ancora contrassegnato da debolezza.
Per le prossime settimane:
finché le quotazioni rimangono al di sotto di 98,50 il quadro rimane fragile: nuovi impulsi ribassisti si avrebbero alla perforazione di 96,40, per un nuovo test dei minimi in area 94,55/95, sotto cui si
avrebbe un forte segnale ribassista per i mesi a venire.
Moderata positività solo al superamento di 98,50, con conferma sopra 100,10 (poco probabile).
Btp 10 anni (scad. 01.09.2022): Pc 95,80
Il trend dominante rimane impostato al ribasso; la fase laterale degli ultimi 2 mesi, all’interno dell’intervallo con estremi 94,55-95,10 e 100,00/60, appare come una fase distributiva che anticipa nuove discese.
Per le prossime sedute:
finché le quotazioni rimangono al di sotto di 100,00/60 prevalgono i rischi ribassisti, con un possibile test del supporto critico in area 94,55-95,10, la cui rottura provocherebbe un’accelerazione verso 93 e quindi a testare il supporto critico a ridosso di quota 90.
Segnale distensivo su risalite sopra 99 e moderata positività sopra 100,00/60 (poco probabile).
Analisi Montly
a cura di: Ufficio Analisi Tecnica Gruppo Banca Sella
Autore: Maurizio Milano
Fonte: Ufficio Analisi Tecnica Gruppo Banca Sella
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