BUND: Dopo una lunga fase di discesa dei rendimenti, a partire da inizio giugno 2012 è prevalso un movimento laterale, col rendimento ingabbiato all’interno dell’intervallo tra 1,165% e 1,706%…..
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BUND: Pc 142,44 (contratto marzo 2013)
Nelle ultime settimane i rendimenti hanno ripreso a salire, portandosi da 1,30% verso 1,63%, con una discesa dei corsi dal picco a ridosso di 146 verso 142,00-143.
Per le prossime settimane:
Finché le quotazioni stazionano al di sotto di 144-145 (PC 142,44) il tono rimane debole; la perforazione di 142,00 spingerebbe i corsi verso 141, con estensioni verso il forte supporto in area 139,65- 140, dove dovrebbero comunque tornare gli acquisti. Un segnale di rimbalzo si avrebbe al di sopra di 144-145 (prematuro), ma un nuovo impulso rialzista per le settimane a venire si avrebbe solo al superamento della resistenza critica in area 146,00/25 (tasso sotto 1,29%), al momento poco probabile.
Btp 3 anni (scad. 01.12.2015): Pc 102,04
Da fine luglio il titolo ha messo a segno una marcata risalita, toccando un picco a 102,598 il 10.01.2013, con un rendimento a ridosso dell’1,80% (in fortissimo calo dal picco del luglio 2012 a ridosso del 5,70%).
Nelle ultime due settimane le quotazioni si sono mosse lateralmente, facendo base al di sopra di 101,90.
Per le prossime settimane:
Un nuovo spunto rialzista si avrebbe al superamento dei massimi a 102,60-103 (rendimenti sotto 1,80%), con obiettivo 104-105 (al momento prematuro), dove dovrebbero comunque prevalere le vendite.
Perdita di spinta sotto 101,80 ma il tono si indebolirebbe in modo più chiaro solo su ridiscese sotto 100,80. La tendenza dei corsi per le settimane a venire diventerebbe poi ribassista su risalite dei rendimenti al di sopra del 2,50% (prematuro).
Btp 5 anni (scad. 01.11.2017): Pc 102,83
Il forte rally in essere da fine luglio 2012 è proseguito nelle ultime settimane, con i corsi che hanno toccato un nuovo massimo a 103,47 l’11.01.2013. Nell’ultimo semestre i rendimenti hanno subìto una contrazione marcata, passando dal 5,55% al 2,75%.
Per le prossime settimane:
Per conservare un’impostazione tonica le quotazioni devono mantenersi al di sopra di 101,70, ma un segnale di storno si avrebbe solo alla perforazione del supporto in area 100,50/90 (con risalite dei rendimenti sopra il 3,15-25%). Un segnale di correzione più marcato sui corsi si avrebbe solo su ridiscese sotto 99,75- 100,25 (rendimenti sopra 3,40%, prematuro), con obiettivo 99 e quindi 98,00/35.
Un nuovo impulso rialzista si avrebbe al superamento di 103,50 (prematuro, con obiettivo 104,50, dove dovrebbero comunque prevalere le vendite.
Btp 10 anni (scad. 01.11.2022): Pc 111,52
Il forte rally in essere da fine luglio 2012 è proseguito nelle ultime settimane, con i corsi che hanno toccato un nuovo massimo a 111,785 nella seduta odierna. Nell’ultimo semestre i rendimenti hanno subìto una contrazione marcata, passando dal 6,57% al 4,08%.
Per le prossime sedute:
Per conservare un’impostazione tonica le quotazioni devono mantenersi al di sopra del supporto in area 108,00/50. Un segnale di maggiore debolezza per le settimane a venire si avrebbe però solo su ridiscese al di sotto di 107 (rendimento sopra il 4,60%, prematuro).
Nuovi spunti rialzisti al superamento di 112,00/50 (prematuro), con obiettivo 114,00/50, dove dovrebbero comunque prevalere le vendite.
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Fonte: Ufficio Analisi Tecnica Gruppo Banca Sella
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