Continua la pressione al ribasso delle valute high yield rispetto alla moneta unica. Tra le altre, dopo il brutto tonfo estivo, non smette di indebolirsi la lira turca, appesantita insieme ai tassi sul debito di …
Ankara dal proseguimento della protesta inaugurata la scorsa primavera. Con la lira turca ai minimi storici la Banca Centrale, ha deciso di alzare dal 6,5% al 7,25% il tasso d’interesse overnight, nel tentativo ultimo di fornire un ulteriore stimolo alle esportazioni in pieno clima di instabilità politica. Numerose tuttavia rimangono le perplessità sulla sostenibilità di tale politica in termini di inflazione e prezzi delle importazioni con una valuta già così debole. Dopo l’ulteriore spinta al rialzo del cambio euro/lira turca, ora a quota 2,56, per distribuzione di cedole fisse su base trimestrale, così come per la rilevazione del tasso di cambio può essere utile porre sotto osservazione la RBS Lira Turca 9% (Isin XS0609262471). Sebbene sia chiaro come rappresenti un investimento a valuta scoperta, i rendimenti offerti dal bond targato RBS Plc, in relazione alla scadenza prevista il 21 aprile 2015 giustificano l’interesse.
Esposto ad un prezzo di 103,49 try, in caso di mantenimento alla data finale delle condizioni corrente del mercato valutario, il ritorno al lordo degli oneri fiscali ammonterebbe ad un 6,796% su base annua. Si ricorda infine come il rendimento a scadenza e il valore lungo la durata residua siano direttamente proporzionali all’andamento del tasso di cambio Eur/Try dal momento che in caso di un deprezzamento della valuta turca il rendimento subirà un progressivo calo e viceversa.
Fonte: RBS
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