Robeco : Sebbene l’attenzione degli investitori sia attualmente concentrata sui semiconduttori e sull’elaborazione dei dati, la prossima fase della rivoluzione dell’intelligenza artificiale è sempre più determinata dalle infrastrutture fisiche necessarie per alimentarla.
A cura di Roman Boner, Senior Portfolio Manager della strategia Robeco Smart Energy
Dalle reti elettriche e dai sistemi di gestione dell’energia alle tecnologie di raffreddamento e alla produzione di energia rinnovabile, i recenti sviluppi hanno fornito un’ulteriore conferma del fatto che le opportunità di investimento legate all’intelligenza artificiale si estendono ben oltre i semiconduttori.
I mercati azionari globali hanno registrato un rimbalzo, grazie agli ottimi risultati societari che hanno contribuito a controbilanciare i timori legati all’aumento dei rendimenti obbligazionari e alle tensioni geopolitiche. In particolare, le società legate all’intelligenza artificiale hanno riconquistato la leadership di mercato dopo che un’altra stagione di ottimi risultati ha messo in luce la portata degli investimenti in corso nei data center, nella capacità di calcolo e nelle infrastrutture di supporto.
Per gli investitori, uno degli sviluppi più significativi rimane l’accelerazione dello sviluppo delle infrastrutture elettriche. Si prevede che la domanda di energia elettrica negli Stati Uniti crescerà a un ritmo quasi tre volte superiore rispetto a quello registrato negli ultimi due decenni, trainata dai data center dedicati all’intelligenza artificiale, dal reshoring industriale, dall’elettrificazione e dalla diffusione dei veicoli elettrici. Per soddisfare questa domanda saranno necessari ingenti investimenti nella modernizzazione della rete, nella produzione di energia da fonti rinnovabili, nei sistemi di accumulo tramite batterie e nelle tecnologie per l’efficienza energetica.
Queste tendenze sono state evidenziate dall’andamento costante delle società operanti nei settori delle apparecchiature di rete, delle infrastrutture di trasmissione, dei sistemi di raffreddamento a liquido e delle tecnologie per il networking ottico. Si tratta solo di un ulteriore indicatore del fatto che la fiducia nella domanda di energia legata all’intelligenza artificiale rimarrà strutturalmente più elevata per gli anni a venire. Allo stesso tempo, gli investitori riconoscono sempre più che anni di sottoinvestimenti nelle infrastrutture energetiche hanno creato uno squilibrio a lungo termine tra domanda e offerta che richiederà ingenti spese in conto capitale per gran parte del prossimo decennio.
Il prossimo collo di bottiglia dell’IA non è la potenza di calcolo, bensì l’energia elettrica. Le tecnologie che consentono la produzione di energia, l’espansione della rete elettrica, l’energy storage e l’efficienza energetica stanno diventando infrastrutture essenziali per un’economia sempre più elettrificata. Stiamo assistendo a un passaggio da una spesa per l’energia di natura ciclica a un potenziamento infrastrutturale pluriennale guidato dall’IA e dall’elettrificazione.
Guardando al futuro, sebbene le società operanti nel settore delle energie rinnovabili abbiano dovuto affrontare venti contrari dovuti all’aumento dei rendimenti obbligazionari, le prospettive generali per l’elettrificazione rimangono positive, poiché governi, imprese e utility stanno investendo in un sistema energetico più resiliente ed efficiente.
Fonte: InvestmentWorld.it
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