DWS : I dati sull’inflazione di marzo non mettono sotto pressione la BCE: riunione di aprile ancora in standby
Ulrike Kastens, economista DWS
A marzo 2024, l’inflazione nell’eurozona è aumentata più lentamente del previsto. Il costo della vita è aumentato del 2,4%, in calo rispetto al 2,6% di febbraio. Nel complesso, due dati sono degni di nota: in primo luogo, i prezzi dei generi alimentari stanno aumentando molto più lentamente. Sono aumentati solo del 2,7% a marzo (febbraio: 3,9%). In secondo luogo, il tasso core è sceso sotto la soglia del 3% per la prima volta dal febbraio 2022. A marzo si è attestato al 2,9% (febbraio: 3,1%). Tuttavia, sono stati i beni di consumo durevoli a far scendere il tasso core, poiché i prezzi dei servizi sono aumentati del 4,0% per il sesto mese consecutivo. Questo potrebbe continuare a preoccupare la Banca Centrale Europea (BCE), poiché i prezzi dei servizi sono fortemente trainati dalla crescita dei salari.
I dati odierni sull’inflazione nell’eurozona non suggeriscono alcun cambiamento nella politica della BCE questo mese. In varie dichiarazioni, i funzionari della BCE hanno reso noto che hanno bisogno di maggiori dati per valutare il trend dell’inflazione sottostante. È probabile che questo rimanga il messaggio chiave del Presidente della BCE Lagarde ad aprile, dato che i dati chiave sui salari saranno resi noti solo nelle prossime settimane. Pertanto, è probabile che il tasso di interesse di riferimento del 4% venga riconfermato, con la prospettiva di un primo taglio dei tassi a giugno, come ci aspettiamo da tempo. Nonostante la crescita dei salari ha – con ogni probabilità – raggiunto il suo picco, rimane alta l’incertezza sul fatto che la dinamica salariale si modererà a sufficienza per raggiungere l’obiettivo di inflazione del 2%. Pertanto, ci aspettiamo che il Presidente della BCE Lagarde si attenga ai dati e a tagli graduali dei tassi.
Fonte: InvestmentWorld.it
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