Mirabaud AM : In occasione del meeting di questo giovedì, non ci aspettiamo che la BCE annunci ulteriori misure di stimolo adesso.
A cura di Gero Jung, Chief Economist di Mirabaud AM
Riteniamo però che l’istituto di Francoforte manterrà un orientamento di politica monetaria ultra-accomodante, creando aspettative per un ingente aumento delle misure di Quantitative Easing nel meeting di dicembre.
Per quanto riguarda le indagini sulle imprese di ottobre è emerso che l’attività industriale continua la ripresa e sta nettamente sovraperfomando il settore dei servizi. Mentre il calo del sentiment nel comparto dei servizi non sorprende – considerate le nuove misure restrittive in molti Paesi europei – il miglioramento del settore manifatturiero è incoraggiante. In particolare, l’industria manifatturiera tedesca – il relativo indice PMI è salito a 58 punti, un massimo di 2 anni e mezzo – suggerisce che l’attività industriale sta continuando a crescere.
Anche se i risultati dell’indagine non sono noti per l’Italia e la Spagna, è probabile che la forte domanda proveniente dall’Asia – in particolare le aziende cinesi che stanno rifornendo le scorte – stimoli la domanda di beni industriali. Inoltre, dato che l’attività manifatturiera è più ciclica, un settore secondario più forte sta contribuendo ad attenuare la prevista debolezza della produzione di servizi.
Fonte: BONDWorld.it
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