Robeco : I mercati azionari globali hanno ripreso slancio grazie ai dati economici positivi e agli ottimi utili societari, che hanno contribuito a ripristinare la fiducia dopo la brusca correzione verificatasi a metà estate.
A cura di Pieter Busscher, Portfolio Manager della strategia Robeco Smart Materials
In questo contesto, le società esposte alle infrastrutture fisiche necessarie a sostenere l’intelligenza artificiale, l’elettrificazione e la modernizzazione industriale hanno registrato una notevole ripresa.
Uno sviluppo chiave è stata la ripresa dei fornitori di materiali e attrezzature legati all’intelligenza artificiale. Le preoccupazioni degli investitori riguardo alle valutazioni si sono attenuate, poiché gli utili delle società operanti nel settore dei semiconduttori e delle infrastrutture hanno rafforzato la solidità della domanda sottostante. I crescenti investimenti nei data center stanno determinando un aumento della necessità non solo di potenza di calcolo, ma anche di soluzioni avanzate di packaging, connettività ottica, sistemi di gestione dell’alimentazione, sistemi di raffreddamento e componenti elettronici specializzati. Queste tendenze continuano a creare opportunità interessanti lungo tutta la catena del valore degli smart materials.
Al di là dell’intelligenza artificiale, si sono rafforzati diversi temi di investimento strutturali. I produttori di rame e metalli preziosi hanno beneficiato dell’aumento dei prezzi delle materie prime e della crescente attenzione alla sicurezza delle risorse, mentre il miglioramento delle condizioni nei mercati dei materiali per batterie ha sostenuto il sentiment nei confronti di alcune società operanti nel settore della transizione energetica. La domanda di materiali avanzati rimane strettamente legata a tendenze a lungo termine quali l’elettrificazione, il potenziamento delle reti elettriche, l’automazione industriale e la localizzazione delle catene di approvvigionamento, tutte aree che richiedono investimenti sostanziali in risorse critiche e tecnologie abilitanti.
La potenza di calcolo dell’IA è in gran parte invisibile, ma la sua esistenza e la sua crescita dipendono da asset fisici in grado di soddisfare le esigenze in termini di alimentazione, elaborazione, raffreddamento e connettività. Con l’accelerazione degli investimenti nelle infrastrutture per l’IA, riteniamo che le aziende che forniscono questi elementi fondamentali potrebbero diventare tra i principali beneficiari della prossima fase del ciclo tecnologico.
La recente volatilità dei mercati ha inoltre creato opportunità per gli investitori attivi. A seguito del ridimensionamento delle valutazioni osservata durante l’estate, il portafoglio ha aumentato in modo selettivo l’esposizione alle società che traggono vantaggio dall’aumento della domanda di metalli necessari per la transizione, del riciclo, del recupero delle risorse e della sicurezza degli approvvigionamenti di materiali critici.
Fonte: InvestmentWorld.it
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