Vontobel ha quotato sul SeDeX di Borsa Italiana tre nuovi Fast Memory Cash Collect Certificate, che hanno come sottostanti panieri “Worst-Of” composti da tre o quattro titoli.
Jacopo Fiaschini, Head Public Distribution Execution Europe & Switzerland
Nel dettaglio, il primo strumento offre un’esposizione mirata a una selezione di eccellenze italiane, il secondo si concentra sul settore dei semiconduttori, mentre il terzo propone una combinazione di entrambi i temi.
I tre certificati pagano cedole mensili che vanno dal 2,05% al 3,56% con conseguenti rendimenti annui compresi tra il 24,60% al 42,72%. Il pagamento delle cedole è subordinato al rispetto di una Soglia Bonus fissata al 60% del livello iniziale dei sottostanti e beneficia dell’effetto memoria, che permette di recuperare eventuali premi non distribuiti in precedenza.
La scadenza è fissata al 10 luglio 2028 per tutti e tre gli strumenti. Inoltre, grazie alla struttura Fast, è prevista per entrambi gli strumenti la possibilità di rimborso anticipato già a partire dalla seconda data di osservazione mensile (settembre 2026). Il Livello Autocall è inizialmente fissato al 91% o al 90% del Prezzo di Riferimento Iniziale a seconda del certificato considerato e decresce mensilmente dell’1%. In caso di Autocall, l’investitore riceve il rimborso del 100% del valore nominale, oltre alle cedole maturate, incluse quelle eventualmente in memoria.
La Barriera, monitorata a scadenza, consente di tollerare una diminuzione del valore dei sottostanti fino al 40% per tutti e tre i certificati.
Jacopo Fiaschini, Head Public Distribution Execution ha commentato: “In un contesto macroeconomico caratterizzato da una visibilità ridotta nel medio e lungo termine, molti investitori cercano soluzioni in grado di coniugare rendimenti periodici competitivi e una rapida ottimizzazione del capitale. Con questa nuova serie di Fast Memory Cash Collect, abbiamo voluto rispondere precisamente a questa esigenza. La combinazione della possibilità di rimborso anticipato già a partire dal secondo mese e di barriere protettive posizionate al 60% consente di catturare valore anche in scenari di mercato laterali, moderatamente positivi e anche moderatamente ribassisti, mantenendo al contempo un presidio solido su trend industriali di primissimo piano come la transizione tecnologica e le eccellenze italiane”.
Per quanto riguarda il meccanismo di funzionamento dei certificati, fin dalla prima data di osservazione, in corrispondenza delle date di osservazione intermedie vengono innanzitutto verificate le condizioni per il pagamento delle cedole:
- se il sottostante con la performance peggiore (Worst-Of) si trova ad un livello pari o superiore alla Soglia Bonus, l’investitore riceve la cedola mensile prevista.
- In caso contrario, la cedola non viene corrisposta ma rimane in memoria, potendo essere recuperata integralmente in una successiva data di osservazione qualora la condizione venga soddisfatta (effetto memoria).
A partire dal secondo mese di vita del certificato, viene inoltre verificata la condizione di rimborso anticipato.
- Se tutti i sottostanti risultano pari o superiore al Livello Autocall, il certificato viene rimborsato anticipatamente, riconoscendo all’investitore il 100% del valore nominale, oltre alle cedole maturate, incluse quelle eventualmente in memoria.
- Qualora la condizione non sia soddisfatta, il certificato prosegue e la verifica viene ripetuta nel mese successivo, con una soglia autocall che decresce dell’1% ogni mese, aumentando progressivamente la probabilità di rimborso anche in scenari di mercato laterali.
Gli scenari a scadenza sono due:
- Se tutti i sottostanti sono pari o superiori alla Barriera (60%), l’investitore riceve il valore nominale (100 euro) oltre al premio del periodo e agli eventuali premi in memoria.
- Se almeno uno dei sottostanti è al di sotto della Barriera (60%), l’investitore riceve un importo commisurato alla performance negativa del sottostante con la peggiore performance, con relativa perdita sul capitale investito.
| ISIN | Sottostanti | Soglia Bonus e Barriera | Rimborso anticipato | Importo Bonus potenziale | Scadenza |
| DE000BD0HR09 | Ferrari, Leonardo, Salvatore Ferragamo, UniCredit | 60% | a partire dal 2° mese (Livello autocall 90% Stepdown fino al 69%) | EUR 2,05 (24,60% p.a.) | 10 luglio 2028 |
| DE000BD0HR17 | ASML, Intel, STMicroelectronics | 60% | a partire dal 2° mese (Livello autocall 90% Stepdown fino al 50%) | EUR 3,56 (42,72% p.a.) | 10 luglio 2028 |
| DE000BD0HRZ9 | Davide Campari-Milano, Fincantieri, Leonardo, STMicroelectronics | 60% | a partire dal 2° mese (Livello autocall 91% Stepdown fino al 70%) | EUR 2,73 (32,76% p.a.) | 10 luglio 2028 |
Fonte: InvestmentWorld.it
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