Commento sulle elezioni europee iniziate oggi nel Regno Unito e nei Paesi Bassi. …
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Martin Harvey, gestore obbligazionario di Threadneedle Investments
Ci si aspetta, con grande probabilità, che le elezioni europee mostreranno un cambiamento nell’opinione pubblica verso i partiti di protesta, come l’UKIP nel Regno Unito. Tuttavia, questo non dovrebbe impedire ai partiti più tradizionali di formare una maggioranza, dato che i partiti che guadagneranno quote non necessariamente stringeranno alleanze a livello europeo a causa delle loro diverse ideologie.
I mercati obbligazionari europei sono stati relativamente ottimisti nell’approccio alle elezioni, anche se alcuni commentatori hanno attribuito la recente debolezza delle obbligazioni italiane alla probabilità che il Movimento 5 Stelle di Beppe Grillo potrebbe cavarsela bene.
E’ certamente vero che i prossimi mesi comporteranno un elemento di stallo politico. Tuttavia, i governi nazionali rappresentano la parte più importante del processo del combattimento della crisi, quindi non ci si aspettano grossi problemi.
Dal punto di vista più ampio, molti dei blocchi per un’unione più integrata sono già stati messi in atto negli ultimi anni, più di recente la legislazione bancaria dell’Unione, e questi possono essere difficilmente deragliati da un cambiamento a livello parlamentare. Infatti, nei casi in cui l’approvazione parlamentare della UE poteva essere difficilmente dimostrata, i governi nazionali sono riusciti ad aggirare il processo tramite accordi intergovernativi.
Nel corso del lungo periodo, è sicuramente preoccupante che la popolazione si senta sempre più a disagio con la direzione di marcia nella politica europea, in particolare dato che gran parte della ideologia legata alla crisi e che si tenta di combattere è proprio legata alla maggiore integrazione. Questo dovrebbe pertanto essere uno spunto di riflessione per i responsabili politici europei desiderosi di mantenere la legittimità democratica.
Fonte: BONDWorld.it
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