Dexia Crediop: La maglia nera ancora una volta spetta al FTSE Mib

Mentre la Bce si tiene pronta all’utilizzo di strumenti non convenzionali laddove necessario e i mercati si interrogano sulle tempistiche dell’inizio del quantitative easing in Europa, dall’altro lato dell’oceano la Fed, nelle minute del suo…

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ultimo meeting, annuncia lo stop al quantitative easing a partire da ottobre.
Reagiscono male i mercati azionari, specialmente quelli del Vecchio Continente, già provati dopo le ultime altalenanti settimane di contrattazione: S&P500 -1.04%; Dax -3.69%, Cac -4.20%, Ibex -5.02%.

Maglia nera ancora una volta spetta al FTSE Mib che, anche a seguito dei dati sulla produzione industriale in calo del 1.8% su base annua, fa segnare un -6.38% rispetto a 7 giorni fa, con una perdita di circa il 9% rispetto al massimo fatto segnare il 10 luglio.
A pesare sull’andamento della Borsa italiana soprattutto il settore bancario trascinato al ribasso dalle preoccupazioni sulla principale banca portoghese, Banco Espirito Santo.

Le turbolenze che affliggono i mercati azionari, questa settimana sembrano aver contagiato anche i mercati obbligazionari periferici con gli investitori che, complici le incertezze geo-politiche e i bassi volumi probabilmente legati al periodo estivo, sembrano privilegiare nuovamente la sicurezza.
Cedono così terreno i mercati periferici del Vecchio Continente mentre il Bund continua il suo rally (collocati 4 miliardi del titolo di stato tedesco a 2 anni ad un rendimento dello 0,01%).

In Italia, il tasso del nuovo BTP benchmark a 10 anni  ha chiuso giovedì sera ad un rendimento del 2.943% portando lo spread sul decennale tedesco a 175 bps rispetto ai 156bps di 7 giorni fa. 

Da tenere conto che il roll del benchmark italiano dalla scadenza 03/2024 alla scadenza di 09/2024 ha comunque pesato sull’allargamento dello spread per circa 11bps.
Settimana di aste in Italia: collocati giovedì € 6.5 miliardi di BOT a 6 mesi ad un rendimento dello 0.387% (nuovo minimo rispetto al precedente 0.495%) con un bid to cover di 1.71.

Previsti per oggi i collocamenti dei BTP a 3, 7 e 15 anni.

Sul mercato primario del debito, buona l’accoglienza per il covered bond di MPS (Baa3/A) che ha collocato € 1 miliardo con scadenza 10 anni. Il titolo, che ha raccolto ordini per circa € 1.3 miliardi, è stato prezzato ad uno spread di ms+148 bps.

Sul lato corporate sempre ottimo l’interesse per il settore delle utilities: è di mercoledì l’emissione di Acea (Baa2/BBB-/BBB+) che ha collocato € 600 milioni di un obbligazione senior unsecured con scadenza 10 anni. Il titolo, inizialmente offerto ad uno spread di ms+135-140 area, ha raccolto ordini per oltre € 2.2 miliardi ed è stato prezzato ad uno spread di ms+128.

2i Rete Gas (Baa2) ha debuttato sul mercato giovedì con € 1.35 miliardi di un titolo in 2 tranche di cui € 750 milioni con scadenza 5 anni ed € 600 milioni con scadenza 10 anni. Il titolo, che complessivamente ha raccolto ordino per oltre € 2.5 miliardi, e’ stato collocato ad uno spread di ms+112 bps sulla tranche a 5 anni e ms+160 bps sulla tranche a 10 anni.

Sempre di questa settimana il private placement di Saras (n.r.) che ha collocato € 175 milioni di un titolo con scadenza 5 anni ad un rendimento del 5%.
Euro/USD ha chiuso giovedì sera a quota 1.3596.

Fonte: BondWorld.it