Cirdan Capital : Recentemente la Bank of Japan ha annunciato la nomina di Kazuo Ueda.
A cura di Antonio De Negri, CEO, Smart Bank
Una sorpresa per molti, visto che, nonostante sia un grande esperto di politica monetaria, Ueda non è mai stato considerato come uno dei favoriti per la posizione. Di conseguenza le informazioni sul suo conto non sono particolarmente esaustive. Tuttavia, lo si considera come bilanciato e si ricorda di come in passato aveva votato contro l’aumento del tasso dei fondi federali; sembra inoltre essere a favore della policy sui tassi di interesse negativi delle banche centrali.
Trarre delle conclusioni in questo momento è dunque complicato, ma ci sono dei segnali che possiamo già notare. Innanzitutto, l’aumento dello Yen e del rendimento delle obbligazioni ci fa supporre la preferenza di Ueda per chiudere con l’attuale politica di tassi di interessi molto bassi più velocemente rispetto a quanto avrebbero proposto gli altri candidati alla posizione. Inoltre, basandoci sulle sue dichiarazioni, ci aspettiamo che andrà a cambiare la politica monetaria della banca, e di conseguenza l’attuale gestione della curva dei rendimenti. Allo stesso tempo, considerando la sua natura apparentemente moderata, possiamo aspettarci che questo non avvenga nell’immediato futuro, ma sarà in ogni caso la sua priorità vista la necessità di combattere un’inflazione (causata proprio dai tassi così bassi) ai massimi degli ultimi 41 anni.
In conclusione, riteniamo che sarà possibile farci un’idea più definita per il futuro della BoJ nei prossimi giorni, con l’aumentare delle notizie riguardo al nuovo governatore, anche se per il momento la nostra visione generale basata sulla natura bilanciata e cauta di Ueda unita alle sue dichiarazioni passate esclude mosse brusche in relazione alla politica dei tassi ma allo stesso tempo ci si aspetta che il nuovo governatore
Fonte: BondWorld.it
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