CHE DIRE DELLA LIQUIDITÀ?
Alcuni investitori sono tentati di privilegiare la liquidità finché non diminuisce l’incertezza, ma chi non rimane investito non può partecipare a un futuro rimbalzo dei mercati, che può essere molto brusco e repentino.
Negli otto anni successivi alla crisi finanziaria globale, la liquidità ha reso meno dello 0,25% su base annua. Una classe di attivi sicura, liquida… e la peggiore in termini di performance.
- La volatilità è probabilmente destinata a continuare
Il CBOE Volatility Index (VIX) è una misura della volatilità del mercato azionario. Durante la crisi finanziaria globale del 2008-2009, un’impennata dell’indice VIX è stata seguita da una serie di “scosse di assestamento” sulla via del ritorno verso livelli normali.
Se uno schema simile si manifestasse nel contesto attuale, potremmo continuare a osservare episodi di volatilità, anche drammatici, per un periodo prolungato. Superato un picco, questi episodi tendono a diminuire in frequenza e ampiezza, ma possono comunque essere snervanti e costosi nel breve periodo.
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